金吾财讯 | 内房股集体走软，截至发稿，中国金茂（00817）跌6.11%，中梁控股（02772）跌5.56%，龙湖集团（00960）跌5.12%，旭辉控股集团（00884）跌4.76%，世茂集团（00813）跌4.29%，新城发展（01030）跌4.38%，融创中国（01918）跌4.10%，越秀地产（00123）跌3.96%，绿城中国（03900）跌3.92%，中国海外宏洋集团（00081）跌3.97%。消息面上，中银证券研究表示，8月楼市延续传统淡季，预计四季度开始销售将有所回升。从投资角度来说，部分房企已经出现结构性改善，包括销售布局的转换以及在拿地方面有突出表现。节奏上，四季度出现板块行情的概率较大，核心驱动因素包括：“金九银十”带来的成交量季节性回升、公积金制度的改革及相关政策落地、被忽略的但已出现结构性改善的部分房企估值仍处于低位。该机构提到，多数房企在25年计提减值相对较多，26年可能筑底，因此27年板块利润率和业绩可能会回升，从而带来今年四季度市场对27E估值的改观。现阶段该机构建议关注：1）开发类公司中基本面稳定且能够保持或继续提升的房企。2）宏观或地产行业若有持续回暖，经营环境有相对的弹性变化的公司。3）以持有性物业管理为主、运营能力较强、物业布局在高能级城市且业态类型偏高端的商业地产类公司。