金吾财讯 | 网络设备厂商思科（CSCO）将于周三发布第四财季财报，市场重点关注公司业绩表现、全年指引以及AI业务的增长兑现情况。华尔街一致预期思科第四财季EPS为1.17美元，同比增长18%；预期季度营收同比提升14.7%，达到168.3亿美元。作为云服务商、企业客户与通信运营商的核心供应商，思科深度受益于云算力扩张以及企业AI相关资本开支，公司在5月上调年度营收预期，将AI基础设施解决方案全年订单展望由50亿美元上调至90亿美元。过去两年公司营收、EPS均全部超出市场预期，达成率100%。机构评级出现分化，SeekingAlpha分析师及量化评级给出持有评级，华尔街投行整体偏向买入。Evercore指出园区与企业端需求保持强劲，有望支撑本季度营收与订单；花旗预计硬件占比抬升叠加内存成本，毛利率或将维持66%附近，处于指引区间中值，认为超大规模算力需求旺盛，存在上调AI业务展望的可能性；摩根士丹利预期2027财年AI营收目标有望上调至65?70亿美元，剔除AI业务后增速目标上调至5%?7%。盈利预期层面，近三个月内思科EPS、营收预期均获得18次上调，无下调记录。股价表现上，思科年内涨幅超59%，显著跑赢标普500指数13%的同期涨幅。