金吾财讯 | 百济神州（06160）早盘快速冲高，午后高开高走，现价204.600港元，涨幅2.56%，成交金额2335.7万港元。消息层面，上半年实现总营收222.20亿元，同比增长26.8%；归母净利润为32.71亿元，同比增长627.1%。公司同时上调2026年度经营业绩预测，将全年营收由436亿元至452亿元上调为449亿元至462亿元。

招银国际表示，百济神州2Q26业绩表现强劲，收入快速增长、盈利能力持续改善，管理层上调FY26指引。该机构看好Brukinsa在全球BTK市场份额继续提升，且公司实体瘤管线正进入关键拐点；即将于ESMO公布的数据有望成为进一步估值上行的重要催化。该机构预计百济神州FY26将延续强劲增长，盈利能力改善叠加丰富的研发催化，将持续支撑估值上行。考虑到1H26销售增长强劲且利润率改善，该机构将基于DCF模型的目标价上调至442.31美元（前值：392.43美元；WACC 9.64%、永续增长率3.5%均维持不变）。维持“买入”评级。