金吾财讯 | 百威亚太（01876）反复走软，截止发稿，最新报6.6港元，下跌6.38%，成交额2.07亿港元。消息面上，大和新近发布研报指出，百威亚太第二季有机收入按年跌2.1%，经调整EBITDA按年跌9.7%至4.63亿美元，大致符合市场预期。虽然去年同期基期较低，公司第三季在中国的销量仍将受压，且表现或逊于市场预期。随着股价7月反弹超过15%后，其估值已更为合理，故将评级由“买入”下调至“持有”，并将目标价由9.2港元降至7港元。该行表示，管理层对第三季中国销量态度审慎，强调7月餐饮渠道未见明显改善，渠道库存水平可能于下半年继续按年轻微下降。为此，将其2026至27年每股盈测下调16%至18%，以反映最新销量复苏步伐。