金吾财讯 | 联华电子（UMC）即将于7月29日披露第二季度业绩，Wedbush Securities发布研究观点称，伴随产能利用率持续上行，这家晶圆代工厂的利润率表现存在超出市场预期的可能性。分析师Matt Byrson在研报中指出，产能利用率稳步抬升叠加汇率波动幅度有限，预计公司毛利率将高于约30%的原有指引。市场将重点关注公司发布的2026年第三季度业绩指引，2026年第二季度晶圆涨价效应有望逐步体现在营收与盈利预测当中，当前该因素尚未纳入机构测算模型。数据中心与人工智能领域催生旺盛需求，有望持续拉动出货规模，推动业绩增速突破现有预期，并且相关增长建立在更高基数之上。除盈利前景之外，市场同样关注联华电子与英特尔（INTC）的工艺合作进展。机构预计公司将对外重申双方12纳米工艺项目推进节奏保持顺畅，两家企业正协同开展工艺设计套件与知识产权相关工作，规划在2026年向首批客户交付PDK与IP产品，目标在2027年底实现量产。与此同时，市场或将接收更多关于硅光子技术布局的相关消息，联华电子已于7月宣布携手SILITH开展合作，并且已经协助客户完成首个硅光子项目商业化落地。Wedbush分析师Matt Byrson维持对联华电子中性投资评级，给出80新台币目标价。本轮业绩披露前夕，产能利用水平、晶圆涨价传导效果、AI相关需求持续性，以及对外工艺合作落地进度，将成为投资者观测公司基本面演变的核心线索，相关信息也将持续影响市场对于半导体代工板块盈利预期的调整方向。