路透纽约7月24日 - 美国股市近期走势摇摆不定，未来一周走向将主要取决于美联储会议释放的利率路径信号，以及密集出炉的企业财报。其中，科技公司和AI龙头企业的业绩表现将尤为受到市场关注。

主要股指周线恐下跌，周四受到AlphabetGOOGL.O和特斯拉 TSLA.O公布季度业绩后股价大幅下跌拖累。

谷歌母公司Alphabet因进一步扩大本已十分庞大的AI投资支出计划而受到冲击，这在下周其他AI超大规模公司公布业绩前给市场带来了负面情绪。这些公司包括微软MSFT.O、亚马逊AMZN.O和Meta PlatformsMETA.O。

AI相关的股票一直是今年股市上涨的核心动力，推动这轮牛市接近进入第四个年头。尽管本周市场出现回落，2026年迄今指标标普500指数.SPX仍累计上涨8%，而市场“感觉泡沫非常多，”Man Group首席市场策略师Kristina Hooper表示。

“在某种程度上，投资者如履薄冰，”Hooper表示。“他们更容易对任何不完美迹象做出负面反应。”

**美联储会维持利率不变吗？**

由于中东紧张局势升级，油价飙升，美联储会议召开之际，布兰特原油价格周四触及每桶100美元。

这进一步加剧了市场的担忧，即政策制定者可能需要更激进地加息来遏制通胀。长期以来，通胀率一直显著高于美联储设定的2%目标。

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，市场预期美联储周三将维持利率不变，周四下午的利率期货显示，加息0.25个百分点的可能性为36%。

不过，华尔街对于美联储是否会给市场带来意外仍有一些不确定。美联储新任主席沃什正在改革货币政策沟通方式。

巴黎银行经济学家本周在一份报告中表示：“不能完全排除突然加息的可能性。”

这将是沃什上任以来的第二次会议。沃什一直拒绝提供前瞻性指引，同时誓言要将通胀率降至目标水平。

“他真的没有透露美联储的底牌，”Murphy & Sylvest Wealth Management的高级财富顾问兼市场策略师Paul Nolte表示。

图：美国通胀和利率

**投资者寻求美联储加息的信号**

即使美联储周三维持利率不变，投资者仍将关注政策声明和沃什随后召开的新闻发布会，以寻找未来利率走势的线索。目前，联邦基金利率期货市场已计入到2027年1月议息会议时累计加息两次、每次25个基点的预期。

“如果你感觉有更多委员会成员倾向于在今年剩余时间里多次加息，那么我认为这对市场来说将是一个问题，”富国银行投资研究所高级全球市场策略师Scott Wren表示。

利率上升会增加消费者和企业的借贷成本，从而减缓经济增长，并常常对股市造成压力。利率上升还会导致公债收益率走高，而公债收益率近几周来一直在攀升，加剧了股市与公债之间的竞争。指标10年期美债收益率 US10YT=RR周四突破4.7%，达到2025年初以来的最高水平。

下周投资者还将获得一系列有关美国经济的最新信息，包括二季度国内生产总值、月度通胀率和消费者信心指数的报告。

**本周财报密集**

标普500指数成分股公司中约有三分之一将公布业绩，这将是第二季度财报季最繁忙的一周，其中包括苹果AAPL.O、Visa V.N、雪佛龙 CVX.N和可口可乐 KO.N。

截至周三，已有超过 80 家公司公布了财报，根据 LSEG IBES 的数据，标普 500 指数成分股公司第二季度盈利有望较去年同期增长 26.5%——这一强劲的利润增长早已在华尔街的预期之中，在财报季开启前股价就已反映出这一乐观预期。

2026 年，人工智能支出一直是推动股价上涨的主要因素，提振了半导体公司以及参与建设数据中心和其他基础设施的公司。

不过，投资者对于科技巨头能否从巨额投资中获得回报的担忧也在不断升温。Alphabet公布财报时，这一问题已经成为关注焦点，而下周微软、亚马逊和Meta发布季度业绩时，投资者的反应也可能受到这一因素影响。

Man Group 的 Hooper 表示，这些公司完全有可能达到盈利预期，并对下一季度给出强劲的财测，但随着投资者对人工智能支出的看法发生转变，它们仍可能受到市场的惩罚。

她补充说：“他们以前看到的是机遇，现在更有可能看到的是风险。”