重写首段，全文补充财报电话会议中的评论，更新股价

Rajesh Kumar Singh/Shivansh Tiwary

路透芝加哥7月10日 - 达美航空（DAL.N）周五试图向投资者保证，尽管燃油成本有所回落，但今年在燃油价格冲击期间实现的票价涨幅仍能维持。此前，该公司重申了全年盈利预测，并给出了好于预期的第三季度展望。

作为首家公布业绩的美国主要航空公司，其预测为夏季旅游旺季之后的出行需求提供了早期参考，并重点关注随着燃油成本从今年的高位回落，航空公司能否维持较高的票价 (link)。

不过，这家总部位于亚特兰大的航空公司警告称，尽管预计收入强劲势头将持续至年底，但燃油价格波动仍是一个主要风险。

随着投资者权衡乐观的需求评论与再度浮现的燃油价格风险，达美航空及其他美国主要航空公司的股价均出现下跌。

达美航空股价午盘下跌2%，而美联航 UAL.O、美国航空 AAL.O 和西南航空 LUV.N 的跌幅则在1%至2%之间。

雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）分析师萨万蒂·西斯（Savanthi Syth）表示，达美航空对2026年的预测是基于上周的燃油远期曲线得出的，当时美伊冲突尚未升级，布兰特原油远期曲线尚未走高。

受美伊局势再度紧张影响，美国现货航空燃油价格已攀升至每加仑3.10美元，这是自6月中旬以来首次重回3美元大关。不过，当前价格仍远低于4月初每加仑约4.88美元的高点。

达美航空预计，今年其燃油支出将比去年增加约40亿美元。对于第三季度，该公司假设燃油价格约为每加仑3.15美元。

该航空公司表示，其本季度承担了史上最高的季度燃油费用，总计44亿美元，较上年同期增加了近20亿美元。

各航空公司今年春季曾上调票价，以抵消因伊朗局势导致的航空燃油价格飙升，但这些涨幅尚未完全覆盖成本损失。

达美航空的经调整税前利润率较上年同期下降了4个百分点。该公司表示，本季度已收回约60%的燃油成本增幅，这一速度快于历史水平，并预计本季度将收回更多。

首席执行官埃德·巴斯蒂安表示，持续的燃油价格波动和行业回报疲软，应有助于维持当前的营收势头，即使燃油价格有所回落也是如此。

达美航空预测2026年经调整后每股收益为6.50至7.50美元，高于LSEG调查的分析师预期的5.97美元。该公司预测第三季度经调整后每股收益为2.00至2.50美元，而分析师平均预期为2.02美元。

第二季度经调整后每股收益较上年同期下降26%，至1.56美元，但仍高于分析师预期的每股1.48美元。

票价上涨势头持续

达美航空的业绩表明，航空公司正通过定价而非运力扩张来推动营收增长。

该航空公司报告称，第二季度收入增长近14%，而运力仅增长约1%。

每可用座位英里客运收入——这一指标反映达美航空每座位英里运力所产生的收入——在第二季度较上年同期增长了11%。

公司高管表示，鉴于燃油及非燃油成本的通胀压力，航空业“别无选择”，只能维持当前的定价和营收势头。巴斯蒂安指出，在当前燃油价格水平下，低成本航空公司仅为实现收支平衡，仍需将票价上调约5%。

夏季后的考验

分析师指出，对航空公司而言，更大的考验将在9月劳动节假期之后到来，届时休闲旅游需求通常会有所减弱。

他们警告称，第四季度的运力规划仍是当前票价坚挺面临的最大风险。如果航班量一次性恢复过多，航空公司可能会削弱其在燃油冲击期间所获得的定价优势。

首席财务官埃里克·斯内尔表示，如果需求恶化——就像第二季度那样——航空公司可以及时调整航班计划。