金吾财讯 | 华泰证券表示，根据该机构对全球31家半导体制造公司资本开支和25家半导体设备企业增长预期的统计，该机构预测：1）2028年全球半导体制造企业资本开支有望达到3,417亿美元，较 2025 年的 1,681.0 亿美元大幅增长 103.3%（实现翻倍）。资本开支的大幅上调直接传导至设备端，2）2028年全球前道半导体设备市场（WFE）规模达到2,414亿美元，较2025年增长约108%；3）2028年全球后道半导体设备市场规模约383亿美元，较 2025 年的 161.6 亿美元大幅增长 136.9%，按下游需求排序，存储（+150%）> 晶圆代工（91.4%）。该机构指，该机构认为中国半导体设备市场在经历了2023/2024的提前囤货，2025/2026的去库存之后，在长鑫、长存扩产的拉动下，2027年有望恢复强劲增长。以海外6家设备公司中国区收入与本土主要A股设备公司收入测算，预计中国设备市场规模2026-2028E约513/687/880亿美元，对应同比约+7%/+34%/+28%，2028E国产化率达28%。据iFind一致预期及华泰测算，主要A股上市设备公司收入合计预计由2025年的约854亿元增至2028E的约1,793亿元（复合增速约+28%），2026年归母净利润同比增速预计约+47%。