金吾财讯 | 长江证券发布研报指，新天绿色能源(00956)控股股东河北建投的一致行动人国富基金计划通过港股通增持公司H股股份，增持比例不超过0.5%，金额不低于1,500万元人民币，上限不超过3,000万元人民币，并承诺增持完成后6个月内不减持。国富基金于2026年6月16日已增持3,010,000股，金额约901.78万元人民币，增持后持股比例升至约0.0667%。研报指出，截至2026年6月17日收盘，公司H股对应PB估值仅0.54倍，股东方对当前H股估值安全边际和未来发展前景信心充分。

经营方面，2026年一季度公司实现归母净利润7.16亿元，同比减少25.03%，主要受新能源和燃气量价双降及税收政策调整影响。但1-5月风电累计发电量同比降幅已从一季度的4.29%收窄至1.34%，5月单月风电发电量同比增长9.13%，经营情况或触底好转。公司战略调整，将不再单独投资发展光伏发电业务，现有光伏项目逐步出售或转让。截至2025年底，控股在建风电装机容量129.81万千瓦，建成后预计推动风电装机提升16.69%。公司长期实施稳健分红政策，2025年分红比例约49%，对应股息率近7%。

长江证券维持“买入”评级，预计公司2026-2028年业绩分别为16.23亿元、20.41亿元和22.54亿元，对应EPS分别为0.36元、0.45元和0.50元，对应H股PE分别为8.12倍、6.46倍和5.85倍。

风险提示包括电价下行超预期、唐山LNG项目产能爬坡不及预期。