新增纳斯达克首席执行官的发言，以及达菲对CFTC诉讼的评论，见第11段、第19-20段

Anirban Sen/Manya Saini/Arasu Kannagi Basil

路透纽约6月17日 - CME集团（CME.O）长期领导人特里·达菲（Terry Duffy）曾通过两次重大并购重塑了这家衍生品交易所，他计划卸任现职，将职位让给内部人士琳恩·菲茨帕特里克（Lynne Fitzpatrick），后者将接任公司首位女性首席执行官。

此次领导层更迭正值各交易所试图将业务多元化，拓展至交易大厅和期货合约之外的领域。作为这一转型的一部分，行业内的运营商正在数据、软件以及预测市场等新兴产品上进行大量投资。

达菲于1980年在芝加哥商品交易所（CME）开启职业生涯——当时该交易所被称为“Merc”，是芝加哥两大期货交易所中规模较小、成立较晚的一家——他最初在生猪交易池担任交易员，在纸上填写买卖订单，并用手势完成交易。

自那时起，随着场内交易被电子交易取代，CME及其竞争对手经历了重大转型。

“自20世纪80年代首次踏入交易大厅以来，我始终坚信，强大、透明且受监管的市场是推动经济、企业和个人进步的强大力量，”达菲周三在一份声明中表示。达菲将于3月1日将首席执行官职务移交给菲茨帕特里克，并转任执行董事长。

达菲以其独特的沙哑嗓音和直言不讳的作风而闻名，他带领CME度过了全球金融危机，并于2007年完成了业内首例重大并购——与同城竞争对手芝加哥商品交易所合并。一年后，CME又主导了对纽约商业交易所（NYMEX）的收购。

CME当前市值约为900亿美元，受达菲辞职消息影响，其股价周三下跌近5%。

颠覆性威胁

此次领导层更迭正值传统衍生品行业面临“永续期货”（俗称“perps”）的兴起以及预测市场的爆发式增长之际。

“CME的股价今晨承压，”Piper Sandler分析师帕特里克·莫利（Patrick Moley）在周三的一份报告中表示。 “显而易见——在当前永续期货相关议题拖累交易所股价的背景下，领导层更迭的时机并不理想，但我们完全不认为这两者之间存在任何关联。”莫利表示，他不认为永续期货会对CME几乎完全由商业和机构客户构成的业务构成威胁。

在6月的一次行业会议上，达菲警告称，美国监管机构批准永续合约交易正在制造系统性风险，并批评了商品期货交易委员会（CFTC）批准此类新型产品的审批流程。

周三在接受CNBC采访时，达菲表示 (link)该交易所运营商计划就CFTC批准永续合约一事对该机构提起诉讼。

“(永续合约) 是否是适合散户参与的健康市场结构？我认为绝对不是。在我看来，这是不负责任的，”达菲于6月4日对路透表示。

芝加哥商品交易所（CME）在进军 (link) 预测市场方面取得了长足进展，去年与体育博彩公司FanDuel合作，在多个州推出了预测市场平台。

菲茨帕特里克自2022年起担任首席财务官副手，2023年起担任首席财务官，并于2024年被任命为总裁兼首席财务官。作为一名资深内部人士，她于2006年加入CME，并曾担任一系列高级财务和领导职务。

CME表示，她将在接任首席执行官时加入公司董事会，并补充称将开始物色潜在人选，以接替菲茨帕特里克担任首席财务官。

菲茨帕特里克由此成为少数几位执掌华尔街大型企业的女性之一，与花旗集团（C.N）的简·弗雷泽（Jane Fraser）和纳斯达克（NDAQ.O）的阿德娜·弗里德曼（Adena Friedman）并列。

一个时代的终结

达菲决定交出权杖，标志着一个时代的终结。过去三十年来，他亲手将这家交易所从一个场内交易市场转型为电子市场巨头。他领导了该交易所具有里程碑意义的首次公开募股（IPO），使其成为2002年美国首家上市的交易所。自上市以来，CME股价已上涨数倍，去年该交易所的日均交易量达到2810万份合约。

达菲于2002年被任命为董事长，领导CME已逾四分之一世纪，被广泛视为交易所行业最杰出的领军人物之一。

纳斯达克首席执行官阿德娜·弗里德曼（Adena Friedman）在向路透发表的声明中表示：“特里是我们这个时代最杰出的行业领袖之一——正是他真正将CME塑造成了如今的全球巨头。我们对他长期以来的合作深表感激，并期待在未来数年里与特里和琳恩携手，继续在这坚实的基础上再创佳绩。”

纳斯达克与CME的合作关系由来已久，可追溯至约30年前，当时两家公司共同构建了由期货、期权和ETF组成的股票指数衍生品生态系统，供投资者使用。

RBC资本市场的分析师们还将2008年对纽约商业交易所（NYMEX）的收购，以及近期举措——如2021年与谷歌云（Google Cloud）的合作和2025年与FanDuel (link) 的合资项目——列为达菲的领导成就。

达菲于2006年出任CME执行董事长，2012年兼任总裁，并于2016年担任现任董事长兼首席执行官一职。

在他的领导下，CME巩固了其作为全球领先衍生品市场的地位，其大宗商品交易所已成为全球价格发现的重要枢纽。

能源生产商、农民、制造商和投资者都依赖其市场来对冲风险，并应对全球部分最重要大宗商品价格的波动。

多位分析师将达菲形容为“传奇人物”，但表示此次人事变动并非完全出人意料。

“达菲的首席执行官雇佣合同原定于今年年底到期，鉴于潜在继任问题存在不确定性，我们对继任计划的公布并不感到完全意外，”巴克莱分析师在一份报告中表示。

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