金吾财讯 | 法拉利(RACE)盘前上扬，报373.24美元，涨5.16%。

消息面上，摩根士丹利将法拉利的评级从“持股观望”上调至“增持”，并将目标价从 330 欧元上调至 380 欧元，认为近期的抛售过度地将暂时的担忧解读为永久性的品牌问题。分析师表示，美国和欧洲经销商的调查显示，在经历了大幅回调后，296 和 SF90 等主要混合动力车型的残值正在趋于稳定，而围绕法拉利首款纯电动车型 Luce 的担忧已基本反映在股价中。摩根士丹利还强调，法拉利拥有庞大的超高净值客户群体，并且全球财富持续增长，这些都是其长期发展的利好因素，并指出市场对该公司的增长和品牌实力过于悲观。

摩根士丹利还指，法拉利受益于所谓的 K 型经济，这构成了一个结构性利好因素，并指出财富创造仍然集中在与该品牌最相关的超高净值人士手中。房地产咨询公司莱坊预测，2026 年至 2031 年间，全球超高净值人士数量将增加约 23.5 万人，其中美国约占这一增长的 58%。据此，大摩将法拉利的加权平均资本成本 (WACC) 从 8.1% 下调至 7.5%，以反映其对法拉利需求持久性的更高信心，并将 2027-2030 财年的盈利预期平均上调了约 2%。