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路透6月4日 - 芝加哥商品交易所集团（芝商所） CME.O 首席执行官达菲（Terry Duffy）周四警告称，美国监管机构允许永续加密货币期货交易正在制造系统性风险，并批评了商品期货交易委员会（CFTC）批准此类新型产品的审批流程。

在派杰（Piper Sandler）主办的“全球交易所与金融科技”会议上，达菲表示，CFTC批准“永续合约”（通常具有高杠杆率的期货产品）对金融体系而言风险极高。

“这是一场迟早会发生的灾难，”达菲表示。“我认为市场已被投机市场所取代，这不符合任何人的利益。”

加密货币交易所Coinbase（COIN.O）与预测市场平台Kalshi上月表示，在获得CFTC批准后，将推出加密货币永续期货（(link)），这标志着此类金融工具首次通过受监管的国内交易所向美国投资者开放。

永续期货（简称“perps”）是一种没有到期日的上市衍生品，允许交易者无限期持有头寸，无需展期合约。该产品还允许使用高杠杆——通常高达50:1——使投资者能够放大其对市场波动的敞口。

达菲警告称，这种极高的杠杆率，加上该行业普遍采用的自动平仓机制，对散户投资者构成了重大威胁，因为他们可能无法充分理解资金费率成本对其持仓的侵蚀性影响。

美国商品期货交易委员会（CFTC）的一位发言人尚未立即回应置评请求。该机构此前表示将根据具体情况逐案审批此类产品。

芝加哥商品交易所（CME）、芝加哥期权交易所（CBOE）以及纽约证券交易所母公司洲际交易所（ICE.N）本周股价均遭遇抛售 (link)，因投资者担忧CFTC的决定将从长远来看给现有交易所带来重大新的竞争威胁。

不过，达菲驳斥了这些担忧，指出机构对这类高风险产品的需求依然有限。他表示，CME 85% 至 90% 的业务由机构驱动，且分析师预计永续合约不会对传统期货产品产生实质性影响，因为它们无法替代专为机构设计的金融工具。

达菲还批评美国商品期货交易委员会（CFTC）的审批流程过于仓促，称其对这一被视为“新颖且复杂”的金融工具跳过了传统的“全面审查”程序。

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