路透6月4日 - 面向高净值投资者发行的私募信贷基金将在第二季度面临又一轮考验，因为早期披露的数据显示，受对软件行业风险敞口、估值以及该资产类别透明度不足的担忧影响，赎回压力仍在持续。

上周五，美国主要非上市私募信贷基金的赎回窗口开始关闭，投资者和分析师正密切关注赎回申请，以判断第一季度的赎回压力是否仍在持续。

路透审查的八只大型基金中，第一季度赎回总额约为71亿美元，创下该数据集以来的最高纪录。随着募资势头减弱以及6月赎回截止日期的临近，投资者需求将面临新一轮考验。

以下是本周私募信贷基金的近期动态：

黑石

黑石 BX.N 在黑石私募信贷基金（Blackstone Private Credit Fund）实施了赎回限制 (link)，此前投资者试图在第二季度的要约收购中赎回10%的流通份额，这一比例是该基金5%季度回购限额的两倍。

该基金表示，资金流入约占净资产价值的2%，导致净流出约占净资产价值的3%，而还款和资金流入超过了股份回购量。

BCRED在第一季度满足了所有赎回请求，但表示第二季度的赎回需求在要约期后期有所缓解，且境内投资者的赎回需求低于上一季度。

CLIFFWATER

Cliffwater周二在致股东信中告知投资者，其规模达313亿美元的私募信贷基金的投资者在第二季度提交了赎回17%股份的申请 (link)，而赎回上限为5%。

这一赎回请求比例较第一季度有所上升，当时投资者寻求赎回Cliffwater企业贷款基金14%的份额，且赎回上限为7%。

该基金采用间隔基金结构，必须定期提供赎回份额。其持有约4,000项资产，包括对企业的直接贷款以及其他投资公司管理的基金中的股权。

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