路透纽约5月15日 - 半导体巨头NvidiaNVDA.O以及以沃尔玛WMT.O为首的众多零售商下周将公布财报，对美国股市至关重要的两大主题——人工智能$(AI)$荣景和通胀压力下的消费者支出——将受到严密检视。本周股市指数持续走高，指标标普500指数.SPX以及以科技股为主的纳斯达克指数.IXIC表现特别突出。 Jensen Investment Management投资组合经理Allen Bond表示，AI的发展和伊朗战争导致的能源价格飙升是影响市场走势的两大因素，它们几乎以“平行轨迹”影响市场，并推向历史新高。Bond表示：“这两种题材之间并没有太多重叠之处，但日复一日的事态发展……确实能够推动市场。”自3月下旬触及年内低点以来，标普500指数已反弹约18%，2026年至今已上涨超过 9%。在经历了一轮强劲反弹后，一些投资者表示市场即将迎来回调。有投资人担心，近期领涨的股票数量相对较少，显示这轮上涨行情可能不如表面看起来那么扎实。例如，根据LSEG数据，自3月30日低点以来至周四上午，标普500指数成分股仅有约两成个股表现优于该指数。“真正推动整体指数上涨的仍然是少数几只股票，”Madison Investments首席投资策略师Patrick Ryan称。 “当这么多股票表现落后时，这未必是一个健康的市场。”图：标普500指数(灰黑线)、Nvidia(橘线)与费城半导体指数(蓝线)走势比较

**Nvidia财报**Nvidia将于周三公布业绩，而美国企业利润成长格外强劲的第一季财报季即将结束。市值居全球之冠的Nvidia和其他半导体股票的上涨，推动近几周指数走高。Nvidia股价自3月低点以来已上涨超过40%，费城半导体指数.SOX也随之走高。由于科技公司斥巨资建设数据中心和其他AI相关基础设施，芯片需求旺盛，导致芯片价格上涨约 70%。自2022年10月最新一轮多头市场开始以来，Nvidia的AI产品已推动其股价上涨超过 1900%。Bond表示：“我们需要看到Nvidia拿出证据，证明其股价上涨的合理性，以及其在数据中心领域的地位和收益。这些结果将被视为整个行业健康状况的一个信号。”PNC金融服务集团首席投资策略师Yung-Yu Ma表示，其中一个话题是竞争对手是否正在侵蚀Nvidia的市占率。“这可能更取决于Nvidia能否像过去几年那样捍卫其领导地位？”Ma说。

**零售商对消费趋势的看法**下周零售业也将给出最新动态。全球最大的零售商沃尔玛将于周四公布季度业绩。其他将于下周发布业绩的零售商还包括家得宝HD.N、塔吉特(Target)TGT.N以及TJX TJX.N。投资者一直担心与战争相关的通货膨胀会开始对消费支出造成压力，而消费支出占美国经济的三分之二以上。本周数据显示， 消费者物价和批发物价的涨幅均居高不下，其中4月生产者物价指数$(PPI)$创下自2022年3月以来的最大涨幅。本月初，美国全国平均汽油价格近四年来首次突破每加仑4.50美元。PNC的Ma表示，投资者会希望了解零售商的消费趋势，以及这些趋势在最近几周是否发生变化。“这些成本迟早会反映到消费者身上，并开始抑制消费支出，”Ma称。 “零售业获利面临的更大风险可能在于，消费者的抗压能力究竟如何？”(完)

(编审 张明钧)

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