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路透4月30日 - 另类资产管理公司蓝猫（Blue Owl，股票代码：OWL.N）周四公布的 季度利润超出华尔街预期， 这主要得益于与费用相关的收入增加以及管理资产规模的增长。

截至3月31日的三个月内，经调整后每股可分配收益升至19美分。据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇编的数据，分析师此前预期为18美分。

蓝猫基金本季度获得110亿美元的新资金承诺，其管理资产规模增长15%至3149亿美元。该公司通常约40%的管理资金来自散户投资者，这一比例在行业内属于较高水平。

第一季度来自私人财富的股权融资达29亿美元，而来自机构的融资为61亿美元。

这些业绩或有助于缓解 (link) 对该行业的担忧——此前，零售投资者撤离 (link) 以及对软件股过度配置的担忧曾令该行业动荡不安。尽管部分基金出现资金流出，但稳定的费用收入和资产管理规模（AUM）增长表明，部分需求和收入来源依然稳固。

但过去一年中，尽管部分另类资产管理公司的资金流入有所增加，其股价却仍遭受重创。

“我们认为，当前的市场格局更倾向于青睐拥有耐心资本和更长投资周期的公司，例如Blue Owl，”联合首席执行官道格·奥斯特罗弗（Doug Ostrover）和马克·利普舒尔茨（Marc Lipschultz）在一份声明中表示。

规模达数万亿美元的私募信贷行业正因担忧人工智能可能扰乱其贷款对象——软件公司——而受到冲击。

本月早些时候，Blue Owl 曾告知投资者，由于第一季度赎回申请达到历史高位，该公司正限制其两只基金的赎回 (link)。

尽管行业高管们试图安抚投资者，强调软件投资只是更广泛多元化投资组合的一部分，且信贷事件属于良性而非系统性风险，但投资者仍处于高度紧张状态。

按调整后数据计算，Blue Owl本季度每股费用相关收益升至25美分，而去年同期为22美分。

另类资产管理公司投资于私募信贷、房地产和基础设施等资产，为机构及高净值客户提供超越公开市场的更高回报和资产配置多元化。

私募信贷市场动荡

蓝猫（Blue Owl）由奥尔岩合伙公司（Owl Rock Partners）与纽伯格伯曼（Neuberger Berman）旗下的戴尔资本（Dyal Capital）部门于2021年合并而成，该公司已成为华尔街私募信贷抛售潮的缩影——去年底其决定合并旗下两只私募信贷基金后， 该抛售潮进一步加剧 。

随着其股价暴跌，该合并计划随后被搁置。

在其信贷平台内，直接贷款发放额为68亿美元，而净投放额下降了约5亿美元。整个信贷平台的资产管理规模（AUM）增长14%，达到1592亿美元。

作为私募信贷核心部分且目前正面临投资者审视的直接贷款，是指资产管理公司绕过传统银行直接向企业提供贷款，用于收购、增长或再融资，是回报的关键驱动力。

尽管近期存在担忧，但随着传统贷款市场环境趋紧，借款人转向直接贷款机构寻求更灵活的融资，私募信贷的行业整体需求依然坚挺 (link)。

私募信贷管理人认为，市场恐慌被过度放大，投资者（尤其是散户投资者）从基金中的资金流出，反映的是负面新闻的影响，而非该资产类别的基本面疲软。

上周，全球最大另类投资管理公司黑石集团（Blackstone）报告称资金净流入强劲，使其管理资产总额突破1.3万亿美元，该公司高管随后 (link) 重申了私募信贷的吸引力。

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