金吾财讯 | 内房股整体承压，截至发稿，融信中国(03301)跌5.71%，龙光集团(03380)跌3.17%，中国金茂(00817)跌3.07%，融创中国(01918)跌2.68%，中国海外宏洋集团(00081)跌2.42%，龙湖集团(00960)跌2.40%，世茂集团(00813)跌2.31%，万科企业(02202)跌1.98%，碧桂园(02007)跌1.69%。消息面上，中银证券表示，本周统计局公布了3月销售量价表现，均有好转；但持续性仍需要观察，后续走势取决于库存去化情况以及价格是否企稳。阶段性回暖延续也需要政策加力支持，关注“4月底政治局—5月部委细则—地方执行”情况，机构预期或在现有“稳地产”的框架下延续积极表态，更加注重落地执行以及政策协同发力。二季度可以关注高频基本面与地方政策落实节奏，存在政策博弈机会。另外，四季度左右可能会出现“基本面拐点”，或体现在二手房价格的降幅收窄。从投资角度来说，多数房企在2025年计提减值相对较多，2026年可能筑底，因此2027年的板块利润率和业绩可能会回升，从而带来今年四季度市场对27E估值的改观。除此之外，部分持有性商业地产公司已经提前布局新业态、新模式、新场景，更能把握新消费时代下的机遇。