7月16日，NEBIUS盘前下跌3.03%，报193.75美元/股，成交额410.77万美元。此前一个交易日该股盘中大跌7.92%，盘后续跌3.26%，今日盘前跌势进一步延续。

消息面上，NEBIUS于7月15日宣布推出轻资产AI云模式，允许基础设施合作伙伴在自有数据中心部署公司AI云平台，Nebius仅提供软件、架构设计及销售网络，以收入分成及授权费模式合作。市场对该模式转型存在分歧，担忧其可能稀释公司在重资产算力业务中的护城河。此外，Meta筹建内部算力商业化部门引发的竞争担忧尚未消退，公司自7月初以来累计回撤超20%，尽管近期与Reflection签署逾十亿美元算力大单一度提振信心，但多空博弈仍在持续。

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