**益普生Bylvay药物试验受挫，市场反应平淡** 0811 GMT——益普森旗下药物Bylvay在罕见肝病研究中未能达标，这一消息对这家法国药企而言，仅构成轻微负面冲击。RBC资本市场分析师哈里·塞普顿在报告中指出，该公司此前已将此项试验视为高风险事件。Bylvay在胆道闭锁症治疗上，未能达到后期临床试验的主要终点。据RBC估算，胆道闭锁症这一适应症，可能占据了益普森对该药物7亿欧元峰值销售额预期的一半。然而，分析师认为，在共识预测中，该适应症对Bylvay到2032年4.2亿欧元销售额的贡献占比很小。更值得一提的是，益普森高管此前也曾坦言，针对此疾病的审批门槛极高。消息发布后，该公司股价下跌3.8%。

**CSL盈利前景受限，瑞银维持买入评级** 2333 GMT——尽管分析师认为CSL在2027财年利润增长空间有限，但瑞银仍对其保持看多立场。瑞银分析师在给客户的报告中表示，自CSL下调截至6月30日的最新财年指引以来，主要市场的竞争环境并未改善。他们认为，这一状况将促使公司对2027财年的指引采取谨慎态度；不过，他们仍期待这家澳大利亚生物制药公司能在下个月的年度业绩公告中，透露一些新合同签约的好消息。瑞银当前预计，CSL在2027财年的基础利润将与上一财年持平。该行维持对该股的买入评级，目标价为158.00澳元。开盘前，该股报115.75澳元。

**罗氏并购策略：审慎灵活，不盲目填补管线** 1407 GMT——罗氏控股首席执行官托马斯·希内克在分析师电话会议上表示，公司正以“精打细算”的姿态对待并购交易，因为其并不急于填补药物管线。希内克指出，只要交易在财务上合理，罗氏对并购持开放态度。“我们始终进行非常细致的尽职调查。我们总会签订物质转移协议，亲自在实验室中测试那些分子……我见过其他公司在这方面逐渐丧失纪律性。”他补充道。罗氏股价当日上涨4.4%。

**罗氏业绩亮点：礼来合作药物支付款成新增长点** 1316 GMT——瑞银分析师在研报中指出，罗氏控股上半年业绩得益于礼来旗下Foundayo减肥药相关的专利费和里程碑付款，且预计这一收入将在未来几年继续增长。分析师表示，罗氏财报中“其他收入”项目大幅增加，部分原因正是来自Foundayo的付款。“其他收入线贡献显著。罗氏预计，到2030年，集团总销售额的5%将源自这一渠道。”他们补充道。这款药物由罗氏控股的Chugai Pharmaceutical发现，并授权给礼来。罗氏股价当日上涨2%。

**罗氏上半年盈利惊艳：成本削减与研发节制双轮驱动** 1251 GMT——伯恩斯坦分析师在研报中称，由于成本节约和研发支出低于预期，罗氏控股上半年的盈利能力令人瞩目。数据显示，公司上半年核心营业利润达119亿瑞士法郎，超出市场普遍预期4%；39%的利润率更是领先市场共识142个基点。伯恩斯坦指出，罗氏通过优化研发投资实现这一盈利水平，同时成本削减降低了销售、一般及行政费用。不过，分析师补充道，公司重申了全年业绩指引，市场共识预测似乎也不太可能因此调整。当日，罗氏股价上涨1.9%。

**罗氏下调Vabysmo美国增长预期，或引市场担忧** 1244 GMT——瑞银分析师在研报中表示，罗氏控股不再预计其眼科药物Vabysmo今年在美国的销售额会反弹，这或将引发市场担忧。据瑞银观察，这家瑞士药企目前预计，Vabysmo在美国的增长率将维持在个位数，而在美国以外的地区则有望实现两位数增长。“尽管Vabysmo在美国的增长轨迹预期有所修正，但公司依然看好其峰值销售额能达到约60亿瑞士法郎。”分析师如是说。当日，罗氏股价上涨2.1%。