SpaceX收报114.53美元，上涨5.68%。

当日SPCX期权市场迎来多笔重磅大单，一笔规模达1325.01万美元的双卖跨式组合成为焦点，同时另有207.26万美元的三腿组合博取上行突破。整体大单资金呈现偏多情绪，但在偏多预期下采用了成熟的风险管理结构。

期权指标分析

SPCX 当前隐含波动率（IV）为 120.91%，IV 百分位高达 99.53%，处于极高区间，说明其隐含波动率相较历史水平明显偏高，期权整体定价偏贵；同时 IV/HV 比率为 2.49，也反映出当前期权隐含的波动预期显著高于历史实际波动。Call/Put 成交量比为 1.44，显示看涨期权交易活跃度略高于看跌期权，市场整体交投情绪略偏积极。

大单交易

一笔规模达1325.01万美元的CALL+PUT双卖组合，是当日最值得关注的大单。该组合同时卖出2026-10-16到期的120.0 PUT与120.0 CALL，且两腿张数一致，典型属于卖出跨式策略。按组合净额看，这笔交易为净收入1325.01万美元，体现出明显的收租意图，核心押注是未来较长时间内SPCX不会出现超预期的大幅单边波动。从当前股价114.53来看，卖出的120.0 PUT处于实值，卖出的120.0 CALL处于虚值，说明交易者愿意在接近当前价格上方承接震荡风险，以换取较高权利金收入。这类大额双卖通常反映出对后市波动率回落或价格维持区间运行的判断，整体更偏向中性偏稳定的波动率策略，而非激进方向性押注。

一笔规模达207.26万美元的三腿CALL+PUT组合，则呈现出明显的区间方向布局特征。该组合买入2026-08-07到期的100.0 PUT与130.0 CALL，同时卖出95.0 PUT，按净额计算为净支出152.31万美元，属于以支付权利金为主的保护性方向组合。结构上看，下方通过买入100.0 PUT获得尾部保护，再卖出95.0 PUT部分回收成本，上方则买入130.0 CALL博取上涨弹性，本质上是在限定下行收益区间的同时，保留下行防护与上行想象空间。结合当前股价114.53，这三条腿均处于虚值，说明交易者押注未来较长期限内价格可能脱离当前中枢，尤其不排除向上突破的可能；同时保留下方保护，体现出对波动扩大的预期和相对审慎的方向押注意图。

总体来看，SPCX当日大单资金情绪明确偏多。虽然最大成交来自一笔以收取权利金为目的的中性卖出跨式，显示部分资金认为短中期内波动可控，但从全量大单结构看，看多资金仍占据明显优势，尤其体现在卖出下方PUT、买入近月CALL以及多组方向性看涨仓位持续出现，说明主流大资金对后市更倾向于乐观看待。综合判断，当前市场情绪以偏多为主，同时夹杂部分通过卖波动率和保护性组合进行风险管理的交易特征，反映出资金并非盲目追涨，而是在偏多预期下采用更成熟的期权结构进行布局。

策略参考

当前IV处于极高百分位，卖方优势明显。参考1325.01万美元大单的区间思路，可选择卖出120.0价位附近的宽跨式组合，该行权价在当前高IV环境下提供了较厚的权利金安全垫。若不愿承担过多保证金，可考虑采用熊市看跌价差或牛市看涨价差策略进行替代，以控制风险敞口。