Applied Optoelectronics收报101.06美元，跌5.55%。

当日一笔规模达20.87万美元的虚值CALL卖出大单成为市场焦点，资金通过卖出2026年10月到期的117美元行权价Call表达对上涨空间受限的判断，整体偏空收租意图明显。

期权指标分析

AAOI当前隐含波动率（IV）为90.65%，IV百分位仅6.77%，处于较低区间，说明其期权定价相对便宜、波动率偏低；结合IV/HV比率1.41来看，隐含波动率仍高于历史波动率，表明期权市场对未来波动的定价略高于过去实际波动表现，但整体仍属于低分位水平。

Call/Put成交量比为2.73，显示当日看涨期权成交活跃度高于看跌期权，但由于最大且唯一的大单为虚值Call卖出，成交量比未能反映真实多头倾向，更多体现为卖方主导的收租结构。

大单交易

一笔规模达20.87万美元的虚值CALL卖出成为当日唯一且最大的期权大单，具体为卖出2026-10-02到期的117.0行权价CALL，共1128张。由于当前股价参考为101.06，该合约处于虚值状态，这类交易通常体现出对后续上涨空间有限的判断，策略上更偏向收取权利金的偏空布局，也反映出资金并未积极押注AAOI在对应期限内强势突破117美元。

从全量大单表现看，AAOI期权资金情绪明显偏空，且空头态度较为集中。市场中的主要大额资金并未体现出做多意愿，反而以虚值CALL卖出为代表，显示出资金更倾向于押注股价上行受限、通过收租获取收益。这种大单结构说明当前主导资金对AAOI后续走势整体持谨慎偏弱判断。

策略参考

卖方若希望选择被行权概率较低的OTM价位，可优先参考117美元上方存有较大压力的CALL合约，结合当前IV低分位环境，权利金收入空间相对有限，若不愿承担过多保证金或裸卖风险，可考虑采用熊市Call价差策略，将风险控制在固定区间内。