全美最大的几家银行将于周二早间拉开第三季度财报季的帷幕，摩根大通、高盛、花旗集团和富国银行将同日发布业绩。过去几个月对银行股而言可谓艰难，它们似乎从各个方向都遭受了打击。债券市场和通胀担忧压低了对其收入的预期，利率上升引发了对它们资产的忧虑，而Meta旗下Muse AI机器人的走红则点燃了人工智能可能引发银行挤兑的恐慌。KBW纳斯达克银行指数过去三个月下跌了8%，而标普500指数同期涨幅超过3%。与此同时，银行家和分析师们表示，它们的运营状况一直相当稳定。巴克莱分析师Jason Goldberg写道：“在我们看来，近期股价疲软更多是恐惧而非基本面所驱动，这为一次稳健的财报季奠定了基础，有望让投资者重新以基本面表现为锚。”以下是本周需要关注的三大要点：1. 利率：目前银行总体上预计将从利率上升中受益，因为这使它们能够对贷款收取更高利息。但如果利率继续走高，它们将面临债券投资组合的亏损，并且难以生成新贷款。更高的利率还可能削弱它们用于回购的能力，而回购对股价有支撑作用。2. 投资银行收入：银行家们已经发出警告，其交易部门的业绩将无法与强劲的第二季度相媲美。并购活动和IPO也再度放缓。他们对9月底及进入年底前这些业务表现如何的预测，将对银行的投资逻辑至关重要。3. 支出：银行正在竞相构建自身的人工智能能力。迄今为止，它们最大的恐惧是被黑客攻击，而一连串关于AI代理失控并入侵企业（或解决数学问题）的头条新闻，给银行带来了更多忧虑。投资者预计银行将再投入数十亿美元——问题在于投入多少。