本季度信息

李宁披露的2026年中期报告显示，报告期内，公司实现营收152.35亿元，同比增长2.8%。报告期非公认会计准则口径下的净利润为18.16亿元，同比增长4.5%。同期，公司毛利率为50.9%，较上年同期的50.0%提升0.9个百分点。经营利润率为16.1%，对比上年同期16.5%有所回落。经营活动产生的现金流净额为9.54亿元，上年同期则为24.11亿元。

从成本结构来看，销售及经销开支占收入比为30.5%，去年同期为29.0%；行政开支占收入比由5.2%降至4.7%，主要系上年同期无形资产减值等影响减少所致；研发及产品开发开支占收入比从2.3%上升至2.4%。

业务分项

报告期内，鞋类营收82.84亿元，同比增长0.6%；服装营收58.05亿元，同比增长11.8%；器材及配件收入为11.47亿元，同比下降17.7%。公司表示，鞋类与服装板块的稳健表现主要得益于专业运动科技和多元品类布局；器材与配件营收下滑则受到乒乓球、羽毛球等市场环境承压的影响。

高管解读

（报告文件未披露相关高管原话）