科技、媒体与电信领域最新市场观察。0730 GMT——Counterpoint Research分析师Shivani Parashar在一份报告中指出，联发科过去几年在高端智能手机芯片市场的地位持续增强。她表示，自2022年推出天玑9000芯片以来，联发科借助与中国智能手机制造商更深度的合作，在旗舰级安卓智能手机中的渗透率不断扩大。她指出，近期发布的天玑9600 Pro是联发科进军高端市场的又一重要举措。她特别强调，这一时机至关重要，因为高端智能手机细分市场正步入成本环境更加严峻的阶段，内存价格持续上涨。她还补充道，联发科在高端智能手机芯片领域面临高通、三星电子以及华为旗下海思半导体等多个竞争对手。该股最新收盘下跌0.6%，报4950新台币。0624 GMT——大华银行分析师在一份研究报告中表示，印尼电信（Persero）可能受益于其批发光纤连接业务分拆为Telkom InfraCo的第二阶段完成。分析师称，此举将进一步把该业务整合至Telkom InfraCo，在潜在战略股权出售之前增强其规模。此外，管理层正在评估是否在推进战略投资者进程之前整合更多光纤资产，这有可能进一步扩大Telkom InfraCo的规模。该券商维持该股买入评级，但将目标价从3600印尼盾下调至3300印尼盾，部分反映了Telkom InfraCo价值释放的时间线可能延长。该股下跌0.4%，报2240印尼盾。0417 GMT——Jefferies的Hiroko Sato在一份报告中指出，乐天集团旗下移动业务部门在修订与KDDI的漫游协议后，短期内可能面临用户增长暂时放缓和潜在的网络质量中断。该分析师表示，KDDI决定从10月1日起大幅削减对乐天的漫游支持，这标志着乐天移动业务向完全自给自足网络转型的重要里程碑。她认为，从长远来看，这将带来有意义的成本节约，支撑移动业务的盈利能力。Jefferies将乐天集团的目标价从1000日元下调至775日元，并维持持有评级，等待移动业务更明朗的前景。该股下跌3.5%，报657.7日元。0333 GMT——大华银行分析师在一份报告中表示，得益于多个核心业务的持续增长以及融资成本下降，True Corp.第三季度盈利应保持韧性。分析师指出，这家泰国电信公司的核心服务收入在第三季度应继续增长，受移动、宽带和电视业务健康表现的推动。在移动和宽带业务持续增长以及有效利率降低的助力下，该公司可能实现其2026年EBITDA增长9%的指引。该券商将该股目标价从15.70泰铢上调至16.50泰铢，维持买入评级。该股上涨0.8%，报12.60泰铢。0250 GMT——大华银行分析师Willinoy Sitorus和Andrew Agita Buntoro在一份报告中表示，印尼电信在管理层变动和资产重组带来的不确定性中，短期内可能面临执行风险。他们指出，该公司的提前退休计划和更广泛的组织精简应能逐步提升效率，但重组成本可能继续对近期盈利构成压力。将印尼电信的批发光纤连接业务整合至Telkom InfraCo，可在潜在战略股权出售之前增强其规模。大华银行维持买入评级，但将目标价从3600印尼盾下调至3300印尼盾。该股下跌0.4%，报2240印尼盾。0243 GMT——CGS International分析师Prem Jearajasingam在一份报告中表示，CelcomDigi定于11月发布的第三季度业绩可能成为近期催化剂，因其估值不高且股息收益率健康。他称，CelcomDigi收购马来西亚国有5G基础设施公司Digital Nasional股份的交易可能在数周内完成。他表示，这将使CelcomDigi和其他新股东能够精简Digital Nasional的运营、减少亏损并支持高效的5G部署。他还指出，Digital Nasional近期52亿林吉特的融资可能减少目前预期由CelcomDigi和Maxis承担的资本出资，不过融资结构的具体细节仍不明确。CGS维持对CelcomDigi的增持评级，目标价维持在2.84林吉特。该股持平于2.51林吉特。0157 GMT——大和资本的Thomas Y. Kwon和Joon Lee表示，韩国互联网巨头Naver第三季度盈利可能因核心平台服务收入增长疲软而承压。分析师预计，由于9月中秋假期的影响，广告和电商业务的收入增长均将呈现季节性疲软。他们称，该公司第三季度营业利润可能同比下降5.2%至5410亿韩元，营业利润率从上年同期的18.2%收窄至15.5%。他们还补充道，与人工智能基础设施相关的高额资本支出和运营成本也对盈利构成拖累。大和将该公司的目标价从273000韩元下调至270000韩元，但维持买入评级。该股上涨0.2%，报191500韩元。0155 GMT——Jefferies的Hiroko Sato在一份报告中指出，GMO Internet Group的估值未能充分反映网络安全需求的长期增长机遇以及该公司在国家安全相关项目中日益增长的敞口。该分析师表示，网络安全需求仍是一个结构性增长驱动力。她指出，下半年盈利还应受益于其互联网安全业务递延销售的确认以及持续进行的利润率改善举措。尽管由于缺乏全公司指引以及加密资产持续疲软，盈利可见性仍低于同行，但Jefferies认为这些因素在当前股价水平上已被充分消化。该美国银行对该股给予买入评级，目标价为5000日元。该股下跌1.0%，报3939日元。0103 GMT——丰隆投资银行分析师Toh Woo Kim在一份报告中表示，随着马来西亚进入更强的半导体周期，人才正成为关键制约因素，可能限制企业将需求和投资转化为收入和盈利的速度。他的分析显示，本地公司的员工流失率为14%至26%，远高于在马来西亚的跨国公司和区域同行的7%至10%。据估计，约84%至90%的招聘是为了替换离职员工，剔除外包半导体封装和测试公司后，净劳动力增长约为3%。他认为，年轻员工占招聘和离职的大多数，这推高了培训成本，并可能拖慢生产率。他补充道，流失率较低的公司可能具有执行优势，而持续的人员流动可能增加交付风险。1920 GMT——AppLovin的投资者不应因该公司电商网页追踪像素采用率表面上的加速而过于兴奋。富国银行分析师表示，新增像素的上升是由亚太地区低流量至零流量的网站推动的。分析师写道：“这一拐点似乎是假象”，并补充说这些数字可能反映了一个数据错误。他们写道：“按网络流量对像素进行加权后，我们并未观察到像素新增出现有意义的拐点。”分析师还指出，AppLovin的电商合作伙伴战略尚处于早期阶段，客户增长的拐点可能要到明年才会出现。该股下跌2.7%，报282.64美元，此前一度触及52周低点275.13美元。1512 GMT——比特币ETF录得自9月中旬以来首个净流出日，进入一个通常对ETF资金流和散户投资者需求都表现强劲的月份。Bitget Wallet的Lacie Zhang在一份报告中表示：“比特币10月份的历史中位数回报率约为11%至14%。”“10月份对比特币而言有着强劲的历史记录，但仅靠季节性因素并不构成投资理由。”Zhang表示，外部宏观经济因素可能在本月继续对比特币构成压力。“高利率、油价以及重新抬头的通胀压力仍是主要逆风。”Zhang将下行支撑位定在82000美元，阻力位看向87500美元。比特币上涨0.5%，报84047美元。1336 GMT——Bitget Wallet的Lacie Zhang在一份报告中表示，比特币价格正处于ETF和企业强劲需求与持续通胀和利率风险之间的拉锯战中。比特币目前在83500美元附近交投，Zhang认为82000美元是关键下行水平，87500美元是触发更大涨势的关口。该分析师表示，机构需求可以提供底部支撑，但这种需求能否持续超过长期持有者的获利了结和矿工的抛售尚不清楚。Zhang指出，比特币面临明天公布的就业数据和两周后公布的9月通胀数据的重大考验。该分析师表示，如果这些报告强化了加息理由，加密货币将因实际收益率上升和美元走强而承压。