甲骨文收报137.10美元，跌1.75%。

当日ORCL期权大单整体偏多，远期虚值Call成交活跃，资金在155.00美元行权价方向积极布局，同时亦有少量中长期Put防御仓位出现。

期权指标分析

ORCL当前隐含波动率为53.21%，IV百分位为19.12%，结合IV/HV比率1.04来看，期权隐含波动率仅略高于历史波动率，整体仍处于相对偏低水平，说明当前期权定价偏便宜，市场对后续波动的溢价要求不高。Call/Put成交量比为1.73，显示看涨成交明显多于看跌，市场交易情绪整体偏向积极。

大单交易

一笔规模达23.25万美元的PUT买入出现在2026-11-20到期的110.00行权价上，成交1500张，属于虚值看跌仓位。以当前股价137.10来看，这笔交易明显是在较低执行价位置提前布局下行风险，体现出资金对中长期回调的防御或方向性偏空押注。这类远期虚值PUT买入通常带有较强杠杆属性，若后续股价明显走弱，将为持仓提供较高弹性收益；若股价维持强势，则更多体现为风险对冲或尾部保护思路。

一笔规模达15.97万美元的CALL买入落在2026-10-16到期的155.00行权价上，成交1011张，同样属于虚值看涨交易。相对当前股价137.10，这笔仓位押注的是未来较长周期内甲骨文继续上行并突破更高价格区间，属于较典型的方向性看多布局。虚值远期CALL买入往往反映资金愿意以有限权利金博取后续上涨弹性，说明买方对中长期股价表现仍保留积极预期。

整体来看，甲骨文当日大单情绪明显偏多。虽然场内也出现了对中长期回调进行押注或防御的PUT买入，但从全量大单分布看，资金主要仍集中在CALL买入方向，且看多单数量与金额占据上风，显示市场主导情绪仍然是对后续上涨空间保持期待。结合大单主要以远期虚值CALL布局为特征，当前资金更像是在用相对有限成本提前埋伏中长期上行机会，整体体现出谨慎中偏积极的看多态度。

策略参考

卖方若希望选择低概率被触及的OTM价位，可以参考当前IV百分位与远期大单分布，在远高于155.00美元行权价的位置卖出Call或采用Call Credit Spread以降低保证金占用；不愿承担过多裸卖风险的投资者，可考虑用价差策略替代单腿卖方操作。