科技、媒体与电信领域最新市场观察。以下为截至美东时间不同时段的市场动态汇总。

1059 ET - 德国Ifo研究所表示，9月德国制造业原材料短缺情况略有加剧。该机构称，共有14.6%的企业报告中间产品短缺，高于8月的13.3%，不过目前仍无明显迹象显示供应短缺面在扩大。Ifo调查主管Klaus Wohlrabe指出：“然而在个别行业，中间产品短缺再次成为更严重的问题。”Ifo称，数据处理设备以及电子和光学产品制造商的供应尤为紧张，面临原材料短缺的企业占比从33.2%升至37.8%。Wohlrabe表示：“尤其是在部分电子行业，强劲需求正遭遇紧张的材料供应。”

0954 ET - XS.com的Simon-Peter Massabni在一份报告中指出，比特币徘徊在83,000美元附近，受到美国高利率和10年期美债收益率5.24%的双重制约。Massabni称，随着投资者对风险敞口愈发谨慎，这两个因素使资金持续流向更安全、有息资产，而非加密货币。他表示，美国现货比特币ETF上周录得6.789亿美元净流出。其间仅有一个交易日出现正流入，表明赎回压力有所缓解，但这还不足以证明通过ETF的需求已可持续复苏。

0859 ET - Raymond James在一份研究报告中指出，T-Mobile向来习惯于与更庞大的对手竞争。正因如此，近期市场对来自SpaceX竞争威胁的担忧被高估了——SpaceX要真正成为竞争者，还面临重大的时间和频谱障碍。分析师Frank Louthan和Rob Palmisano表示：“拥有频谱和建设一个性能达到消费者所习惯的无所不在标准的稳健‘五个九’现代移动网络，是两回事。我们认为现有运营商（在我们看来现在也包括TMUS）在频谱和地面网络能力方面拥有显著优势。”Raymond James将T-Mobile评级从“与大盘持平”上调至“跑赢大盘”。

0451 ET - 晨星分析师Jing Jie Yu表示，CXMT要将缩小单元面积的新芯片结构商业化可能“极其困难”。这家存储芯片制造商上周末公布了新结构，单元面积缩减约30%，并计划在2026年底前推出采用该结构的产品。Yu称，虽然从纸面上看这是一次重大升级，但鉴于量产中的均匀性问题，商业化将充满挑战。不过他同时指出，如果CXMT能够成功将该结构商业化，就意味着每片晶圆可以产出更多比特，从而降低每比特成本并改善CXMT的成本结构。他补充说，更密集的DRAM还将使CXMT的服务器产品在全球竞争者面前更具竞争力，从而提升其在AI存储领域的地位。

0416 ET - 在韩国人工智能相关股票遭遇抛售后，欧洲半导体公司股价本周开盘涨跌互现。SK海力士收跌4.5%，三星电子下滑4.4%。在欧洲，荷兰半导体设备制造商ASML Holding及其较小竞争对手ASM International股价分别上涨0.5%和1.2%。荷兰半导体封装设备供应商BE Semiconductor Industries下跌0.1%。德国芯片制造商英飞凌科技股价下挫1.1%。意法半导体股价下跌0.4%。与此同时，E-mini纳斯达克100期货合约上涨0.3%，预示美国科技股将高开。

0241 ET - 摩根大通分析师表示，人工智能股票——在亚洲部分指数中占比高达一半——可能推动该地区2027年盈利增长的70%。他们在报告中称，亚洲的AI敞口集中于硬件领域，预计供应紧张至少将持续到2028年。这应赋予企业显著的定价权。他们补充说，最严重的短缺预计出现在先进逻辑芯片、芯片封装、半导体设备、味之素积层膜基板、高端覆铜板材料、高带宽内存以及高速光学元件等领域。摩根大通预测，到2028年AI生态系统的净利润将超过1万亿美元，自由现金流将达到7000亿美元。摩根大通维持对科技股、台湾和韩国的增持建议。

0032 ET - 高盛分析师在一份报告中表示，中国与西方之间的技术差距似乎正在缩小，中国在美国主导的全球AI供应链和自给自足的国内AI生态系统中都扮演着关键角色。凭借强大的制造能力和成本竞争力，中国是全球AI供应链的重要出口方。高盛称，中国在稀土、电力设备、印刷电路板、光收发器和成熟制程半导体等领域的出口占各自全球市场份额的50%以上。与此同时，中国已逐步在国内构建起内部循环的AI生态系统，覆盖价值链上历史上由西方主导的某些“卡脖子”环节，尤其是先进逻辑芯片和存储芯片以及芯片封装。

2244 ET - 老虎证券的James Ooi表示，第三季度财报季即将拉开帷幕，FactSet数据显示标普500指数成分股公司预计将实现29.6%的同比盈利增长。他说：“由于预期已经很高，管理层指引可能比 headline 数字更重要，因为投资者在寻找当前盈利势头能否延续到2027年的证据。”他指出，本周率先开启第三季度财报季的美国大型银行将是关键。他还在电子邮件中表示，AI价值链关键供应商台积电和ASML的业绩也将提供早期信号，揭示AI相关投资是否依然完好。他补充说，台积电关于先进制程需求和产能利用率的评论，以及ASML的订单展望，将作为半导体资本支出计划的指标受到密切关注。

1934 ET - Life360在Bell Potter的看多分析师认为，这家追踪应用提供商的第三季度业绩可能成为该股的催化剂，尽管这很大程度上是因为预期较低。分析师Chris Savage并不一定预期会出现任何实质性超预期或指引上调，不过他确实指出这家双重上市公司历来有上调展望的记录。Savage在报告中告诉客户，Life360将门槛设得很低，其标志性指引为EBITDA利润率18%，低于上年同期的20%。他说，驱动因素已广为人知，他认为订阅用户或用户指标方面的任何积极表现都可能受到热烈欢迎。Bell Potter将Life360澳交所上市股票的目标价下调5.9%至32.00澳元。该股上涨1.8%，报20.70澳元。