9月21日，阿里健康盘中下跌5.38%，报2.9港元/股，成交额1.28亿港元。消息面上，中金当日发布研报，基于SOTP估值法将阿里健康目标价大幅下调30.8%至4.5港元，同时下调2027FY及2028FY non-GAAP净利润预测6.6%/5.8%至21.78亿元和24.21亿元，主要原因包括保健品类表现波动、保健品行业监管带来情绪压制，以及医学AI投入节奏不确定性。

此外，公司近期利空因素叠加：9月14日被调出港交所科技100指数，新任董事长余涌刚于9月11日接替沈涤凡上任，远场电商增速放缓及AI商业化前景待验证等问题持续压制市场情绪。UBS此前亦连续减持，好仓比例降至7.96%。多重负面因素共振下，股价承压明显。

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