本季度信息

茶百道发布的2026年中期财务数据显示，报告期内总营收为26.55亿元，同比增长6.2%。经调整净利润为3.48亿元，同比增长2.3%，经调整净利率达13.1%，较上年同期的13.6%小幅回落。公司毛利率为30.0%，相比上年同期的32.6%下降2.6个百分点。上半年经营活动所得现金净额为1.92亿元，相比上年同期的2.80亿元下滑约31.6%，主要因上半年支付上年度利润分配以及应收账款增长等所致。

从成本结构上看，销售及分销费用为1.38亿元，同比下降7.9%；行政费用为2.47亿元，同比下降4.2%；研发费用约0.13亿元，同比下降7.8%。公司表示，这与持续优化费用管控、提升供应链效率以及规模化发展等相关举措有关。

业务分项

报告期内，销售货品及设备实现收入25.24亿元，同比增长7.0%。特许权使用费及加盟费部分贡献0.81亿元，较去年同期出现19.5%的下降，主要因前期初始费用和特许权收入减少所致，其他收入为0.50亿元，同比增长22.0%。截至期末，公司在全国共拥有8,791家中国内地门店，同比增长4.1%，境外门店由21家增至72家；注册会员数超2.01亿，活跃会员数达3590万。

展望方面，茶百道表示，将在多品类发展上持续发力，进一步推动现制咖啡产品的门店覆盖，并继续优化门店网络结构，在多元化的场景中满足消费者需求。同时加强成本管控与风控能力，进一步提升经营效率与业务抗风险韧性。

高管解读

（报告期内未披露管理层的直接发言内容）