Circle Internet收报82.17美元，跌1.83%。

当日出现一笔净支出21.87万美元的跨期CALL+PUT三腿组合，资金以买入远期虚值CALL并卖出下方虚值PUT的方式构建仓位，整体呈现偏进攻型看多倾向。

期权指标分析

CRCL 当前隐含波动率（IV）为 74.19%，IV 百分位仅 6.77%，处于较低区间，说明其隐含波动率在过去一段时间中的相对位置偏低，当前期权定价整体偏便宜。与此同时，IV/HV 比率为 0.78，表明隐含波动率低于历史波动率，市场对后续波动的预期相对谨慎。Call/Put 成交量比为 1.70，显示当日看涨期权成交活跃度高于看跌期权。

大单交易

一笔净支出21.87万美元的跨期CALL+PUT三腿组合，核心上属于以买入远期虚值CALL、同时卖出两组更低执行价虚值PUT来降低持仓成本的进攻型看涨布局。该组合中，交易者买入了2027-06-17到期的125.0 CALL，单腿成交额129.28万美元，配合卖出2027-04-16到期的50.0 PUT和2026-12-18到期的60.0 PUT，两笔卖出PUT分别对应56.69万美元和50.72万美元权利金收入。结合当前股价82.17来看，125 CALL明显处于虚值，50 PUT与60 PUT也均为虚值，这意味着资金并非在押注短期保护，而是在用卖出深度虚值下方PUT的方式为远端上行弹性融资。整体策略体现出较强的方向性看多意图：若后续股价显著走强，远期CALL将提供高杠杆收益；若股价大幅回落至较低区间，卖出的两组PUT则会带来承接义务，因此这是一笔带有明显风险换取上行空间的偏进攻型多头组合。

总体来看，CRCL当日大单情绪明显偏多，且多头资金几乎完全由这笔跨期组合主导。资金选择通过买入远期虚值CALL并卖出下方虚值PUT来构建仓位，说明市场大额交易者更倾向于押注中长期上涨，而不是进行防御性对冲。整体特征反映出机构资金对后市方向持积极判断，情绪上呈现出较为鲜明的进攻型看多倾向。

策略参考

若不愿承担过多保证金，可考虑用牛市价差替代单腿买入CALL；卖方若想规避承接风险，可优先选择更低执行价、更低Delta的OTM PUT，以提高安全边际。