9月29日，Coherent盘中上涨3.24%，报291.8美元/股，成交额1.38亿美元，前一交易日因产业链扩产引发量增价跌担忧大跌逾4%后出现修复。同行业康宁涨4.15%、威世科技涨1.74%，板块整体反弹。

消息面上，摩根士丹利在参加欧洲光通信大会（ECOC）后发布研报指出，多家光通信供应商未来12至18个月的产能已接近售罄，AI光通信需求依然强劲。Coherent管理层在会上明确表示，当前限制产能扩张的主要因素是磷化铟衬底供应，而非生产设备，实际有效供给增长曲线远慢于名义产能数字。摩根士丹利认为，行业核心矛盾正从需求增长转向产能释放与良率改善带来的毛利率提升。此前三季度A股光通信产业链扩产计划投资总额约400亿元，市场一度担忧产能过剩，该研报在一定程度上缓解了相关忧虑。

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