**英国短债更具吸引力，长债承压** 英国短期国债（金边债券）因其在通胀忧虑下的表现，较长期国债更受青睐。RBC BlueBay Asset Management的马克·道丁在报告中指出，鉴于英国央行利率仍具限制性，短期内加息可能性降低，这使得短期收益率颇具吸引力。然而，他补充道，能源成本高企及财政压力带来的通胀上行风险，可能对长期金边债券构成拖累。Tradeweb数据显示，十年期英债收益率下跌6.6个基点，至4.971%；三十年英债收益率则下滑6个基点，至5.702%。

**美债收益率与美元同步走低** 欧洲交易时段，美国国债收益率与美元双双回落。特朗普总统决定恢复与伊朗的外交谈判，这一消息导致油价走低，通胀忧虑随之缓解，进而压低了债券收益率。与此同时，美元因避险资产需求下降，且受美日联合干预汇市以提振日元的影响，呈现弱势。Exness的Dat Tong表示：“再次联合干预的前景，可能限制美元兑日元的任何反弹。”Tradeweb数据显示，十年期美债收益率下降5.7个基点至4.687%；洲际交易所美元指数（DXY）下滑0.1%，报99.823。

**印尼贸易逆差或持续，出口承压** 展望下半年，印尼对外贸易表现预计仍将承压，月度贸易逆差可能延续，主因是进口持续超过出口。RHB经济学家黄显勇在报告中指出，这一前景将受三大关键因素影响：全球大宗商品市场复苏不均衡、美国贸易政策演变以及国内供应管理趋紧。他认为，煤炭和棕榈油出口将相对稳健，得益于区域需求及印尼B50生物柴油强制规定；而镍出口则可能持续受限于全球供应过剩。黄显勇预计，下半年国内政策将在影响出口表现方面扮演更重要角色。

**欧元走势强劲，但受干预影响** ING的克里斯·特纳表示，鉴于近期欧元区数据稳健、油价走低以及日本为支撑日元而与美国联手抛售美元，欧元兑美元本应表现更强。他推测，这可能源于上周五有媒体报道称，美国当局正在审视欧元兑日元的汇率，并可能进行了抛售。特纳认为，美国财政部可能通过卖出欧元兑日元，来规避解释为何卖出美元。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据，欧元兑美元基本持平于1.1525美元，此前在隔夜交易中曾触及六周高点1.1558美元。欧元兑日元则下跌0.7%，至180.85日元，隔夜曾触及八个月低点179.36日元。

**中东局势缓和，市场风险情绪改善** 由于总统特朗普放弃对伊朗实施打击的计划，并宣布将于周一恢复与伊朗的谈判，美国国债收益率和美元双双走低。此外，美日联合干预以提振日元，也进一步打压了美元。谈判能否取得进展，关键在于霍尔木兹海峡能否恢复安全通航，这将为后续有关伊朗核计划的对话铺平道路。Tickmill Group市场策略师帕特里克·芒内利在报告中指出：“市场正以难得的避险情绪缓和开启八月。特朗普决定重启与伊朗的谈判，大幅削减了石油风险溢价，为债券反弹创造了空间。”中东紧张局势的缓和，导致油价急剧下挫。布伦特原油最新交易价下跌4%，至每桶84.41美元。这促使美债收益率在整个曲线上最多下降6个基点。两年期美债收益率下降3.9个基点至4.251%，十年期美债收益率则下滑5.5个基点至4.689%。芒内利补充道：“但这并非全面警报解除：重新开放霍尔木兹海峡仍是一个有待谈判的事实，而非既定结果。”欧洲债券收益率也追随美国同行下跌。LSEG数据显示，十年期德国国债收益率下降4.4个基点至3.157%，而十年期英国金边债券收益率则下滑7个基点至4.976%。衡量美元兑一篮子货币汇率的DXY指数下跌0.1%，报99.805，隔夜曾触及七周低点99.418。中东局势进展降低了避险需求，同时，美国和日本官方确认上周联合干预汇市以支撑日元，也进一步推低了美元。摩根士丹利策略师在一份报告中指出，美日联合干预（这是自1998年以来首次联手支撑日元）已抑制了投资者做空日元的押注，并为市场赢得了时间。但他们表示：“除非美国利率下降且金融环境同步走弱，否则这不太可能逆转日元的整体疲软态势。”周一的美元跌幅相对有限，因为市场仍押注美联储将在年底前加息。根据LSEG数据，市场对9月美国加息的定价，已从上周美联储会议后的10个基点回升至17个基点。市场已完全定价年底前将加息25个基点。本周公布的数据将对美联储的下一步行动至关重要。在周五至关重要的美国非农就业报告发布前，还将有其他劳动力市场数据和ISM调查数据公布。