原油期货价格目前徘徊在冲突前水平附近，霍尔木兹海峡的航运持续畅通，且美伊谈判进程仍在继续。XS.com的分析师Samer Hasn在一份报告中指出：“市场似乎紧紧抱着中东战争不会持久的假设，昨日谈判的乐观声明强化了这一叙事。”但他补充道，实际情况更为复杂，且可能突然转变。若在伊朗核计划及其在黎巴嫩真主党等代理势力问题上没有进展，“局势升级的风险依然很高，我们可能重蹈战争覆辙，使当前给市场带来希望的所有外交努力付诸东流。”西德克萨斯中质原油下跌1.3%，至每桶67.68美元；布伦特原油下跌1.2%，至每桶70.72美元。

美国劳工统计局公布的数据显示，6月仅新增5.7万个非农就业岗位，远低于分析师预测的11.5万。这一意外疲软的数据推动黄金期货走高。报告发布前金价微幅下跌，目前上涨1.4%。该数据也缓解了对未来加息的担忧，加之美联储主席凯文·沃什的言论淡化了利率忧虑，共同提振了股市和大宗商品价格。交投最活跃的白银期货也上涨了2.1%。

德意志银行研究部分析师表示，欧盟修订后的钢铁保障措施预计将使欧洲钢铁行业受益，因为针对具体国家的进口配额应会创造一个比先前担心的更为有序的市场。分析师称，新规有望减少低成本进口，增强现有贸易伙伴的地位，并为钢铁价格和生产商的利润率提供更有力的支撑。尽管需求依然低迷，且在季节性夏季放缓期间价格有所走软，但分析师预计，随着库存下降和今年晚些时候需求改善，两者都将复苏。分析师补充道，德意志银行看好那些更能受益于地区价格复苏的公司，并预计更严格的进口制度将在中期内改善行业盈利能力。

瑞银集团表示，潘多拉的新任首席执行官正带领公司朝着正确的方向前进，并将这家丹麦珠宝商的评级从“卖出”上调至“中性”。今年早些时候上任的贝尔塔·德帕布洛斯-巴比尔已制定新计划，包括推出一系列铂金首饰，旨在减少集团对银价波动的敞口。瑞银指出：“这应有助于抵消大宗商品和外汇方面的不利因素，并支持利润率逐步复苏。我们认为该品牌在新任首席执行官的领导下正朝着正确的方向迈进。”该瑞士银行将潘多拉股票目标价上调至757克朗。其股价上涨4.25%，至774.6克朗。

棕榈油在亚洲交易时段下跌。Kenanga Futures在一份报告中写道，受能源价格走软影响，竞争性植物油隔夜表现疲弱，可能影响了市场情绪，尽管美伊在卡塔尔的谈判取得了令人鼓舞的进展。报告补充称，马来西亚产量提高可能带来了进一步压力。马来西亚衍生品交易所9月交割的合约下跌50林吉特，至每吨4,507林吉特。

欧洲交易时段早盘，基本金属走低，三个月期铝期货下跌1.3%，至每吨3,050.50美元；铜价下跌0.9%，至每吨13,215.50美元。由于霍尔木兹海峡的重新开放提振了市场对波斯湾产油国供应将恢复正常的预期，缓解了对该地区供应中断的担忧（该地区占全球铝产量的10%以上），铝价本月已累计下跌18%。铜价也因美元走强削弱了投资者对美元计价大宗商品的兴趣而小幅下跌。交易员们还在等待华盛顿方面关于精炼铜进口的信号，任何政策变化都可能影响近期的贸易流向和市场情绪。

在美联储主席凯文·沃什发表比预期更为鸽派的言论后，金价小幅走高，市场焦点转向美国就业数据。沃什的言论缓解了对立即收紧货币政策的担忧，推动金价在周三反弹。三菱日联金融集团的分析师表示：“如果对进一步加息的预期持续减弱，黄金可能在近期获得支撑，但持续的通货膨胀和富有韧性的美国经济可能会限制其上行潜力。”纽约黄金期货在早盘交易中上涨0.1%，至每金衡盎司4,088.10美元。交易员们目前正等待周四晚些时候公布的美国非农就业数据。

RHB零售研究的Joseph Chai在一份研究报告中表示，纽约商品交易所黄金期货很可能在每盎司4,000美元处找到了支撑。该分析师称，日线图上的最新积极价格走势表明，该水平已形成即时支撑。鉴于这种贵金属似乎正在进行整理，它可能沿着这一水平横向移动。然而，该分析师指出，20日和50日简单移动平均线均呈稳步下降趋势，这可能给大宗商品带来下行压力。Chai补充道，上行方面，初始阻力位定在每盎司4,400美元。现货黄金上涨0.9%，至每盎司4,068.34美元。

亚洲交易时段午盘，铜价小幅走低。澳新银行研究部在一份报告中写道，投资者兴趣可能受到美元走强的影响，市场正在等待美国对精炼铜进口和潜在关税的审查。报告补充称，美国商务部长霍华德·卢特尼克原定于本周早些时候向特朗普总统汇报最新情况。伦敦金属交易所三个月期铜合约下跌0.1%，至每吨13,281.00美元。

South32的铝资产出售交易令麦格理集团感到满意，该集团认为此举将使这家矿商能够更好地追求铜业务的增长。该交易“凸显了上游投资组合的价值，消除了集团折价，并使South32转向更简单的增长重心。”麦格理认为这笔最高达56亿美元的交易大致上对价值影响中性。该行将South32的目标价下调2.2%至4.50澳元，并维持“中性”评级。但报告指出：“我们相信，公司现在应该能够纯粹专注于推进有吸引力的铜/锌开发方案，同时拥有去杠杆化资产负债表和更简化运营模式所带来的额外财务实力。”该股在周三上涨9.7%后，目前下跌1.6%，至4.21澳元。

道富投资管理的策略师在一份报告中表示，由于黄金的牛市周期仍有后劲，金价可能在2027年初达到每金衡盎司5,000美元。他们指出，不断增长的政府债务可能会支撑黄金作为货币对冲工具的地位，同时黄金的实物需求依然强劲。全球黄金基金持有量（占全球共同基金和交易所交易基金资产的比例）也仍低于道富为大多数投资组合设定的3%-10%的目标。他们补充说，美联储转向鹰派立场不应改变新冠疫情后黄金的结构性动态。道富预计，基础金价将在未来六到九个月内反弹至每盎司4,750-5,500美元。现货黄金上涨0.8%，至每盎司4,064.58美元。

铁矿石在亚洲早盘交易中上涨。银河期货分析师在一份评论中表示，预计该金属将在震荡区间内交易。基本面依然疲弱，全球发货量仍相对充足，港口库存结构性高企，且中国钢铁需求持续疲软。大连商品交易所交投最活跃的铁矿石合约上涨0.5%，至每吨740.50元人民币。