10月7日，Lumentum Holdings Inc.盘中上涨3.22%，报1126.0美元，成交额27.19亿美元。

消息面上，Stifel将Lumentum目标价从1100美元上调至1232美元，维持买入评级，FactSet调查显示分析师平均目标价为1163.70美元。此前Bernstein首次覆盖给予跑赢大盘评级及1220美元目标价，Citigroup亦将目标价上调至1400美元。多重投行背书强化了市场对其AI光互连核心供应商地位的认可。

产业层面，广发证券指出英伟达CPO放量节奏快于预期，Lumentum有望率先受益。摩根士丹利在ECOC后发布报告称，光通信供应商未来12-18个月产能已接近售罄，磷化铟衬底仍是关键供应瓶颈，CPO与NPO正从技术讨论走向商业化。Lumentum与高通、康宁联合展示的面向AI scale-up系统的VCSEL光互连方案进一步强化了“光进铜退”叙事。