本季度信息

惠生国际（01340.HK）发布2026年上半年财报，期内实现营收532.80万元，同比去年同期的738.60万元下降27.88%。本期经调整净亏损1,036.30万元，较去年同期657.30万元的净亏损进一步扩大57.67%。毛利率从去年同期的4.69%降至4.13%。经营现金流方面，2026年上半年净额为5,349.30万元，而上年同期该数据为-8,157.20万元，现金流大幅改善。

从成本结构来看，销售及分销费用率由去年同期的0.31%上升至1.46%，管理费用率则由65.22%上升至88.17%，显示出上半年运营投入在成本端的占比较高。

业务分项

报告期内，惠生国际仍聚焦于生猪屠宰及肉品贸易业务，录得收入532.80万元。集团表示，因生猪及猪肉价格阶段性回调等市场环境变化，导致该部分业务收入同比下滑。与此同时，为应对传统生猪养殖及肉品贸易受到的挑战，公司于上半年完成新股配售，决心加大海外及国内冷冻肉类采购力度，旨在积极开拓香港及其他市场，丰富产品组合、提高抗风险能力。

管道系统相关业务在报告期内处于暂停状态。公司管理层保持审慎经营策略，并持续关注宏观环境及成本变化。

高管解读

（无披露可直接引用的管理层原话。）