南方两倍做多海力士（07709）今日盘中大跌11.31%，引发市场广泛关注。该产品近期经历了剧烈的净值回撤，市场情绪持续低迷。

消息面上，此次下跌主要受到两方面因素的交织影响。首先，其标的资产SK海力士正股近期表现疲弱，自6月下旬高位以来持续回调，昨日（7月29日）更是因二季度财报不及预期而一度暴跌，进一步拖累了杠杆产品的净值表现。在2倍杠杆的放大效应下，该产品净值已较历史高点大幅缩水，今日盘中跌幅延续了这一趋势。

其次，香港证监会近期修订了关于上市结构性基金的通函，南方东英资管随后宣布，自8月3日起，包括南方两倍做多海力士在内的多只个股杠杆产品将切换至“灵活杠杆结构”，即杠杆倍数将不再是固定的2倍，而是可能在最高2倍的上限下灵活下调，极端情况下可低至1.1倍。这一新规在业内引发了激烈讨论，投资者担忧在净值已深度回撤后，若杠杆系数被下调，产品将失去高弹性博弈属性，即便正股反弹，净值修复的速度也将大打折扣，这进一步加剧了市场的抛售压力。