外汇与固定收益领域最新市场观察。以下内容全天候发布。

日本股市走高，因原油价格隔夜下跌缓解了市场对能源成本上升的担忧。电子与金融板块领涨。日立上涨1.3%，爱德万测试攀升2.0%，东京海上控股走高1.6%，日本邮政银行上行1.2%。美元兑日元报157.86，周一东京股市收盘时为157.79。投资者正密切关注中东冲突的任何进展、原油价格走势以及债券收益率变动。日经平均指数上涨0.4%，报70251.44点。

日本股市可能维持区间波动，因借贷成本上升的担忧抵消了人工智能相关需求增长带来的乐观情绪。新加坡交易所日经期货持平于70175点。美元兑日元报157.88，周一东京股市收盘时为157.79。市场焦点仍集中在中东冲突动态、原油价格及债券收益率上。日经平均指数周一上涨2.4%，收于69946.86点。

澳大利亚股市有望高开，ASX 200期货上涨27点，涨幅0.3%。国民澳大利亚银行在给客户的报告中指出，本地投资者正从华尔街又一个创纪录交易日中寻找方向，科技与人工智能基础设施领域的强劲动能持续压倒债券市场的逆风。布伦特原油期货跌至每桶100美元，进一步提供了喘息空间。该行表示，大型科技股仍是全球市场乐观情绪的主要引擎。

澳大利亚股市有望高开，ASX 200期货上涨27点，即0.3%。国民澳大利亚银行在客户报告中称，本地投资者从华尔街再创新高的交易时段中获得指引，科技和人工智能基础设施的强劲势头继续跑赢债市逆风。布伦特原油期货回落至每桶100美元，带来额外慰藉。该行认为，大型科技股依旧是全球市场乐观情绪的核心驱动力。

美国国债收益率攀升，市场预期美联储将在长期通胀仍令人担忧之际维持较高利率。9月ISM服务业PMI从55.4放缓至54.9，但仍高于50荣枯线，表明经济仍在增长。据《华尔街日报》共识预期，8月贸易逆差预计将从886亿美元扩大至1020亿美元。财政部将于明日拍卖580亿美元三年期国债。30年期收益率上升3.5个基点至5.664%，创2002年5月以来最高结算水平。10年期收益率上涨3.4个基点至5.310%，为2002年4月以来最高收盘。两年期收益率变动不大，报4.831%。

美国国债收益率持续走高，反映出债券市场的抛售压力。这一动态促使许多投资者削减包括加密货币在内的风险较高投资。Bitfinex分析师在报告中指出，这正是比特币无法突破当前区间的原因。该公司表示，美国不断膨胀的国债规模也令交易员感到不安。该机构将支撑目标设在84000美元，阻力预计在87000至90000美元之间。比特币下跌0.6%至85307美元，以太坊下滑0.2%至2700美元，XRP下跌0.8%至1.49美元，索拉纳下跌1.2%至119.81美元。与此同时，10年期美债收益率上升6.7个基点至5.35%。

惠誉评级表示，北美影院运营商正受益于票房趋势改善和人均消费提升。然而，该行业的结构性隐忧仍是关键信用制约因素。流媒体竞争和对电影制片厂内容供应的依赖构成结构性逆风。惠誉指出，更丰富的片单和运营纪律正推动EBITDA增长和去杠杆。优质大屏格式、优越选址和强劲的卖品经济使运营商能够从每次观影中获得更多收入，而规模较小、资本不足或成本结构缺乏弹性的运营商则更容易受到片单空缺的冲击。

比特币下跌0.7%至85208美元，投资者对该加密货币需求低迷，抵消了美联储月底下次会议加息概率下降带来的任何积极动能。Bitget Wallet分析师Lacie Zhang在报告中表示："要实现令人信服的上涨，需要ETF持续流入、现货买盘增强，以及日线或周线收于约87400美元上方。"Zhang称，若该代币能维持这些条件，价格可能升至90000美元以上。根据Coinglass数据，比特币ETF上周以连续两日资金流入收官。

9月ISM服务业调查凸显了美联储双重使命之间的紧张关系。调查中，"支付价格"指数升至2022年7月以来最高水平。牛津经济研究院在一份报告中指出："ISM非制造业调查凸显出美联储需要在10月和12月加息，以扭转2025年的降息举措。"除价格压力加剧外，供应商交付指数显示交付时间放缓，即供应链压力增加。同时，牛津经济研究院表示，就业和商业活动分项指向劳动力市场稳定。

Grayscale的Zach Pandl在报告中指出，比特币强劲的同比回报更多与个别交易日的强劲走势相关。Pandl称，剔除比特币表现最好的五个交易日，其三年回报从225%降至95%；若剔除最好的十个交易日，回报降至27%。若剔除表现最好的十五个交易日，三年收益将转为11%的亏损。相比之下，剔除纳斯达克表现最好的十五个交易日，其累计回报从109%降至21%。Pandl表示："鉴于比特币的回报与波动特征，寻求长期资本增值的投资者可以避免择时，转而寻求对该资产的持续长期敞口。"比特币下跌0.2%至85610美元，以太坊下跌0.2%至2701美元。

Aberdeen的Lizzy Galbraith在报告中表示，西班牙提前大选带来的政治风险可能加剧欧元区国债市场的抛售，此前法国债务问题和政治碎片化已引发担忧。"西班牙并非此次风波的中心，但其借贷成本已开始跟随法国和意大利的更剧烈波动而上行。"不过Galbraith指出，西班牙相对有利的债务动态使其债券市场相比法国或意大利风险敞口更小。西班牙首相佩德罗·桑切斯在住房危机抗议后呼吁下月举行选举。据Tradeweb数据，10年期西班牙国债收益率上升3.9个基点至4.123%，上周五曾触及4.219%，为2013年12月以来最高。

巴西雷亚尔兑美元升值4.5%，Ibovespa股指上涨9%，此前周日大选首轮投票中右翼势力意外表现强劲。保守派候选人弗拉维奥·博索纳罗领先于左翼现任总统卢拉·达席尔瓦，两人将进入10月25日的决选，前总统雅伊尔·博索纳罗之子势头正盛。一批保守派候选人在国会和州长选举中赢得席位。这一结果燃起了投资者对财政紧缩以遏制不断扩大的财政赤字的希望，这可能使央行更容易降低利率。