瑞银经济学家乔纳森·平格尔在最新研报中指出，美联储通过最新一次加息向市场传递明确信号——为有效遏制通胀，利率恐怕需要在更长时间内维持高位。

平格尔认为，美联储官员显然预期年内还将有一次加息动作，并计划在2027年之前将利率维持在4.1%左右的水平，随后在2029年前逐步推进极为缓慢的降息周期。

值得注意的是，美联储在预测期结束时将名义政策利率维持在3.6%，同时通胀回落至2%目标，这一设定暗示官方认为需要超过3.5%的基金利率才能驯服通胀这只"猛虎"。

"他们基本上重新思考了未来三至四年实现物价稳定所需的实际基金利率的根本水平，"平格尔如此评价。

这番表态反映出美联储在政策立场上的深刻转变——从过去对经济过热风险的相对宽容，转向如今对通胀顽固性的高度警惕。市场参与者料将密切关注即将发布的经济数据，以判断美联储是否会兑现这一"更高更久"的政策承诺。毕竟，利率路径的每一步变化，都将牵动全球资本市场的神经。