1322 ET - 币安研究的Moulik Nagesh在一份报告中指出，资产代币化——即将现实世界资产上链的过程——在2026年正呈指数级增长，并可能在2030年前发展成为一个价值超过1万亿美元的市场。Nagesh表示，目前这些代币化资产的总价值已达314亿美元，较年初增长46%，更是2025年价值的五倍多。他认为，代表黄金、石油等大宗商品的代币未来增长潜力巨大。“长期机会非常广阔，因为目前的渗透率仍然极低，”Nagesh评估其渗透率仅为0.01%。他指出，若这些代币所代表的市场有1%实现代币化，其价值就将超过1万亿美元。

1257 ET - 大宗商品需求在能源、农业和工业金属领域均有显现。这种需求增长的部分原因在于，市场重新关注“稀缺性溢价”——即世界可能短缺维持运转所需的一些材料的潜在风险。eToro分析师在一份报告中表示：“投资者正在为一个实物资产重新重要的世界布局：电力、电网、数据中心、国防、产业回流和电气化都需要更多的能源和材料。”然而，这背后是中国工业的健康状况——该国工业领域的任何疲软迹象都可能逆转这种稀缺情绪。eToro指出：“如果中国的需求疲软，金属可能会失去增长信号。”

1101 ET - 国际纸业公司正通过收购位于特拉华州多佛的Delmarva Corrugated Packaging工厂，扩大其在东海岸的市场布局并增强其业务能力。国际纸业执行副总裁Tom Hamic在一份新闻稿中表示：“此次收购加强了我们在该地区的业务版图，并支持我们的长期增长战略。”Hamic称，多佛工厂拥有坚实的客户基础和战略性的地理位置。Delmarva首席执行官Dennis Mehiel表示，他认为没有比国际纸业更合适的机构来帮助多佛工厂实现其全部潜力。“我们高度确信这笔交易将使DCP的所有利益相关者受益，”他说。该交易的财务条款未予披露。

0927 ET - Baader的Varun Sikka写道，尽管在铁矿石价格维持在每公吨100美元以上时，该业务部门将继续提供高利润率，但力拓集团减少对铁矿石的依赖是积极的。铁矿石价格波动剧烈，其价格前景严重依赖于中国的经济增长。该矿商一直在向与低碳能源转型相关的金属（如锂和铜）进行多元化发展。该分析师补充道，铜价已接近历史高位，而铝价则因伊朗战争引发的供应中断而上涨。同时他指出，其对锂的投资可能令市场感到意外，因为战争正迫使客户重新考虑电动汽车。他补充说，随着增长项目上线，可能会对2026年的盈利预测进行实质性上调。其在伦敦上市的股票上涨0.4%，至7,802便士。

0719 ET - Baader Europe在一份报告中称，萨尔茨吉特公司正受益于其持有的奥鲁比斯公司股份，这家德国铜冶炼和回收商近期报告了盈利的大幅增长。基于对欧盟关税和碳监管对萨尔茨吉特业务影响的信心，以及奥鲁比斯贡献的积极效应，Baader上调了对这家德国钢铁公司的盈利预测。Baader分析师Fabrice Farigoule将萨尔茨吉特的股票评级从“减持”上调至“增持”，将其2026年每股收益预估从3.23欧元上调至5.13欧元，2027年预估从5.96欧元上调至8.35欧元。该股上涨0.2%，报54.50欧元。

0619 ET - 棕榈油期货收高，马来西亚衍生品交易所8月交割的合约收盘上涨96林吉特，至每公吨4,533林吉特。Kenanga Futures分析师在一份报告中表示，价格可能跟随了竞争性植物油隔夜的涨势。他们指出，由于中东冲突，霍尔木兹海峡持续延迟重新开放也可能支撑价格。他们预计8月期货合约的支撑位和阻力位分别为4,400林吉特和4,520林吉特。

0323 ET - 伦敦矿商股因通胀和加息担忧而下跌。三菱日联金融集团的Soojin Kim写道，霍尔木兹海峡的持续中断加剧了通胀担忧，这抑制了对无收益资产黄金的需求。她补充说，黄金价格上周下跌近4%，自美伊冲突开始以来已下跌约15%。白银期货下跌1.5%，至每盎司76.41美元，而黄金下跌0.2%，至每金衡盎司4,551.70美元。霍克希尔德矿业公司下跌2.8%，弗雷斯尼洛公司下跌1.6%。铜矿商安托法加斯塔公司下跌1.2%，多元化矿商英美资源集团下跌1.6%。

0159 ET - 澳新银行研究部的策略师在一份报告中表示，由于高通胀削弱了家庭购买力，中国的整体消费可能继续承压。他们对上月零售额仅同比增长0.2%表示担忧。“这是自2023年初新冠疫情后重新开放以来最弱的增长，”策略师写道。他们补充说，特别是4月份珠宝销售额显著下降了21%。

0138 ET - 新韩证券的Kwangrae Park和Seunghun Han表示，浦项制铁控股公司的锂业务在未来几年可能受益于有利的定价环境。分析师预计，由于中国对江西省矿山锂生产的限制以及津巴布韦暂停锂精矿出口，全球锂供应将趋紧。他们预测，这家韩国钢铁制造商的海外锂子公司——浦项阿根廷公司和浦项皮尔巴拉锂业解决方案公司——今明两年的收入将激增，盈利将改善。他们指出，浦项阿根廷公司在3月份实现扭亏为盈，而浦项皮尔巴拉锂业解决方案公司第一季度的亏损有所收窄。

2135 ET - 麦格理集团猜测，Regis Resources和Vault Minerals合并后，是否可能成为澳大利亚按产量计第二大主要上市黄金生产商。麦格理表示，排除美国的新蒙特矿业公司，合并后的“MergeCo”在生产方面有潜力与Evolution Mining竞争，成为仅次于Northern Star的澳大利亚第二大黄金生产商。根据麦格理的预测，Regis和Vault合并后，在2027财年可能生产约77.2万金衡盎司的黄金。该行称，相比之下，Evolution预计的黄金产量约为71.6万盎司。麦格理指出，Evolution也生产铜，预计2027财年的铜产量约为8万公吨。

1911 ET - 随着围绕稀土的热度开始盖过其矿物砂业务，Iluka Resources迎来了Ord Minnett这位新的看涨者。分析师Matthew Hope对矿物砂业务中4.17亿澳元的净债务仍持谨慎态度。尽管如此，他预计任何融资活动最早也要推迟到今年年底。“与此同时，Iluka应会从年中开始宣布稀土氧化物的承购协议，以保持稀土氧化物新闻的活跃度，”Ord Minnett表示。“承购价格可能令人失望，存在风险，因此我们不过于激进。”Ord Minnett将Iluka的评级从“持有”上调至“买入”，并将其目标价上调13%至每股9.00澳元。Iluka上周收于每股7.90澳元。

1902 ET - 锡价可能持续走强的时间更长，这支撑了Ord Minnett对Metals X的看涨观点。Ord Minnett上调了对直至2026年的锡价预测，理由是缅甸和印尼矿山的供应重启速度慢于预期。分析师Matthew Hope表示：“随着Renison矿山强劲的产量可能持续以及价格维持高位，我们预测到12月，Metals X的现金余额将扩大至4.44亿澳元。”这为Metals X提高产量提供了额外的资金支持。Ord Minnett维持对Metals X的“买入”评级，并将其目标价上调25%至每股2.00澳元。Metals X上周收于每股1.54澳元。