阿里巴巴收报116.31美元，涨0.48%。

当日阿里巴巴大单交易整体偏多，一笔净收款7.62万美元的CALL四腿价差组合成为焦点，机构通过卖出实值Call并买入多档虚值Call，在控制成本的同时布局中期上行机会。

期权指标分析

阿里巴巴当前隐含波动率（IV）为46.61%，IV百分位为48.61%，处于中性区间，说明当前期权隐含波动水平没有明显处于高估或低估状态，整体定价相对适中。与此同时，IV/HV比率为1.50，表明隐含波动率相较历史波动率存在一定溢价，市场对未来波动的预期高于过去实际波动表现。Call/Put成交量比为4.50，看涨情绪在成交量层面占据明显优势。

大单交易

一笔净收款7.62万美元的CALL四腿价差组合，是当日最值得关注的机构仓位。该组合以卖出2026-09-25到期的116.0 CALL为核心，同时买入同到期的120.0 CALL、128.0 CALL和130.0 CALL，属于典型的多腿CALL价差结构，整体更像是围绕上方价格区间进行收益增强与仓位管理的策略安排。结合当前股价117.96美元看，卖出的116.0 CALL已处于实值，买入的120.0、128.0和130.0 CALL均为虚值，这说明资金并非单纯追逐线性上涨，而是在认可后续上行空间的同时，通过净收款方式控制成本、提升持仓效率，带有明显的收租属性，同时也隐含对中期股价维持强势或温和走高的判断。

总体来看，阿里巴巴当日大单情绪明显偏多，且多头资金主要通过CALL组合表达观点，说明机构并不是在进行防御性避险，而是在用更精细的价差结构参与后续上涨机会。整体特征显示，市场对中长期走势持建设性看法，情绪上以偏多为主，同时偏向采用控风险、讲求性价比的方式进行看涨布局。

策略参考

卖方若希望选择被行权概率较低的虚值Call，可以将行权价放在130.0美元上方，该档位在当前价差组合中已被作为买入腿使用，反映市场对其作为远端目标位的认可；若不愿承担过多保证金压力，可以继续采用120.0/128.0或120.0/130.0的Call价差策略，以较低权利金支出参与上行空间。