要点

• 周五，西部数据和希捷股价下跌10%，此前有报道称竞争对手东芝计划将其AI数据中心硬盘产能翻倍。

• 据报道，东芝计划投资约3.8亿美元在菲律宾的生产设施增加产能，以将其硬盘驱动器市场份额从10%提高到最高30%。

• 瑞穗科技专家Jordan Klein表示，东芝的目标不现实，新产能直到2028年才会对交易谈判产生实质性影响。

人工智能热潮的两大受益者周五遭遇现实检验。这可能为有耐心的投资者带来机会。

硬盘制造商西部数据（WDC）和希捷科技（STX）股价大幅下跌，此前《日经》报道称，日本竞争对手东芝计划在2027财年将其用于AI数据中心的硬盘产能翻倍。

报道称，东芝计划投资约3.8亿美元，在其菲律宾生产设施增加产能。报道称，该公司正试图将其硬盘驱动器（HDD）市场份额从目前的约10%提高到最高30%。东芝拒绝置评。

西部数据股价周五下跌10%，至414.29美元。希捷下跌10%，至848.99美元。

东芝报道中的投资可能缓解行业供应短缺，而这种短缺提振了定价权，并推动西部数据和希捷创下纪录利润——这两家公司自2025年中期以来是标普500指数（SPX）中最热门的股票之一。AI需要大量数据存储，数据中心运营商将欢迎更多产能。

“我们不评论其他公司的计划，”西部数据发言人说。希捷拒绝置评。

东芝的大动作尚未给HDD交易敲响丧钟。从《日经》报道到西部数据和希捷失去市场份额或价格走弱之间，还有若干不确定步骤。

首先，东芝仍是三家HDD生产商中规模最小的一家，且差距悬殊。根据FactSet，分析师预计希捷和西部数据在截至明年6月的2027财年合计资本支出为17亿美元。虽然3.8亿美元并非无足轻重，但可能不足以使东芝的市场份额增至三倍。

“我想为纽约洋基队效力，”瑞穗科技行业专家Jordan Klein在销售报告中就东芝新闻写道。“但这并不意味着它会发生。”

如果东芝的投资确实能显著增加供应，价格也不会立刻崩盘。西部数据和希捷都比其存储芯片同行（如美光科技（MU））更谨慎地提价。这限制了短期利润率扩张，但也意味着如果供应追赶上需求，下行空间更小。

然而，与存储芯片同行类似，西部数据和希捷优先考虑长期协议，以帮助锁定定价条款，并让它们对长期需求有更清晰的了解。Klein认为，东芝的新产能可能让客户在这些谈判中获得更多筹码，但直到2028年才会对交易产生实质性影响。

“我的初步看法是买入这一消息，但我会等待，不急于行动，因为这一消息甚至尚未确认，还会持续发酵，”他写道。“似乎没有人相信，东芝的[一年]目标在任何方面都现实到能增加那么多产能，或看到任何真正的份额转移。”