IREN当日收于40.65美元，下跌0.56%。

当日IREN期权市场出现明显大单异动，一笔583.87万美元的双卖实值Put组合以收取权利金为核心，另一笔161.03万美元的双买Put组合则押注下行，两者并存反映出多空分歧但整体情绪偏空。

期权指标分析

IREN当前隐含波动率（IV）为82.04%，IV百分位仅0.40%，处于极低水平，说明其当前隐含波动率虽然绝对值不低，但相对于过去一段时间的波动定价仍偏便宜，整体属于波动率偏低、期权定价较低的状态；同时IV/HV比率为1.35，表明隐含波动率相较历史波动率有一定溢价，但幅度不算极端。Call/Put成交量比为1.60。

大单交易

一笔规模达583.87万美元的同向双卖PUT组合，是当日最突出的权利金收取型交易，具体为卖出2026-10-02到期的48.5 PUT与47.0 PUT，属于典型的卖方PUT组合策略。由于两条腿均为卖出PUT，且到期日一致、行权价分层分布，这类结构更偏向押注股价未来不会出现超预期下跌，核心意图是收租并博取震荡或相对稳定走势。结合当前股价40.65来看，这两条PUT均处于实值状态，说明交易者愿意在较高执行价附近持续承接下行风险，虽然策略本身带有中性偏空属性，但更准确地说，是一种以收取权利金为主、对下跌风险有较强承受意愿的卖波动思路。

一笔规模达161.03万美元的同向双买PUT组合，则体现出更强的方向性防御或下跌押注意图，交易者同时买入2026-10-02到期的48.0 PUT和46.5 PUT，属于看空倾向鲜明的双腿PUT买方布局。由于两条腿均为买入PUT，且均为实值合约，这类组合通常不是单纯博弈小幅回调，而是押注后续仍有较明显下行空间，或者用于对冲现货、相关持仓的系统性风险。相较于前一笔卖方PUT收租交易，这笔资金选择直接支付权利金获取下跌保护，说明在长期到期结构上，市场中也存在明确的防御性资金在积极布局。

从全量大单来看，IREN期权资金情绪整体明显偏空。尽管市场中出现了少量看多Call买盘，但无论从规模还是主导性来看，都远不足以对冲PUT方向资金的压制。尤其是大额PUT卖出与PUT买入同时出现，反映出资金虽然对未来路径存在分歧，但核心关注点都集中在下行风险与波动交易上，整体交易重心仍明显偏向防御与看空一侧，因此短线到中期情绪判断以偏空为主。

策略参考

若卖方选择卖出OTM Put，可考虑在IV百分位极低的背景下避免过度收取虚值权利金，以低行权价、低Delta合约降低被行权概率；若不愿承担过多保证金，可改用Put Bull Spread等信用价差策略控制风险敞口。