最新一期的市场对话聚焦于外汇与固定收益领域。

0602 GMT - 德国商业银行的Rainer Guntermann在一份报告中指出，欧元区政府债券市场或许能在周四稍感宽慰，因为欧洲央行预计将维持利率不变，且行长克里斯蒂娜·拉加德不会预先承诺在9月加息。据LSEG数据，货币市场预计欧洲央行周四将按兵不动。然而，这位利率策略师表示，拉加德很可能会为9月的加息打开大门。Guntermann称：“德国10年期国债收益率接近3.2%的年内高点应能提供支撑，而明日公布的PMI数据很可能提醒市场当前增长背景的挑战性。”他补充道，能源价格的最新动态为利率前景增添了变数。

0555 GMT - 丹斯克银行的Kristoffer Kjaer Lomholt在一份报告中表示，市场正日益关注政府债券收益率的绝对水平，例如30年期美国国债收益率。这位固定收益和外汇研究主管指出，30年期美债收益率交易在5%以上，“且这一趋势正变得更加持久”。他表示，中东地区冲突升级——胡塞武装在红海袭击了两艘沙特油轮——以及随之而来的油价上涨（布伦特原油逼近每桶100美元），都在下周美联储FOMC会议前给通胀增添了压力。根据Tradeweb数据，30年期美债收益率上涨0.2个基点至5.149%，接近两个月高点。

0547 GMT - Helaba的分析师在欧洲央行当日稍晚公布货币政策决定前表示，近期阿拉伯湾地区的局势升级和能源价格上涨，这些事态发展不太可能让央行官员们感到高兴。“尽管如此，目前尚无明确迹象表明会立即加息，”分析师们表示，他们正等待任何信号，以判断是否会在接下来的9月会议上暗示加息。根据LSEG数据，货币市场目前定价显示欧洲央行在9月加息21个基点的概率。Helaba分析师预计，欧洲央行声明中的措辞——表明管委会不会预先承诺特定的利率路径——不太可能发生重大变化，他们预期欧洲央行将继续保持逐次会议决策的方式。

0535 GMT - 在亚洲交易时段，各期限美国国债收益率交易于或接近数月高点，日内仅小幅走高，因油价持续上涨。根据Tradeweb数据，两年期美债收益率一度升至4.309%，随后微幅回落至4.307%，仍接近周三的4.311%（该水平为2025年2月以来的最高位）；10年期美债收益率曾触及周三创下的两个月高点4.665%，随后回落至4.659%；30年期收益率则略低于周三创下的两个月高点5.154%，最新报5.150%。

0515 GMT - Carmignac的Kevin Thozet在一份报告中指出，在欧元固定收益市场内部，目前2至5年期债券提供了最具吸引力的风险回报比。这位投资委员会成员表示，市场目前定价预期未来12个月内将有超过两次加息，这将使欧洲央行的政策利率达到2.75%，随后几乎无限期维持在该水平。“相对于可能的中性利率而言，这条路径显得过于鹰派。”他认为，如果欧洲央行的最终政策利率更接近2%，那么当前的市场定价就为利率预期的实质性向下重估留下了空间。在此背景下，中期债券脱颖而出，成为最佳选择，它结合了有吸引力的利差收益、具有支撑力的估值，以及从更鸽派的政策路径中获益的最大潜力。

0514 GMT - Neuberger Berman的Patrick Barbe在一份报告中表示，欧洲固定收益市场的主要机会在于极其陡峭的收益率曲线所展现的吸引力。这位欧洲固定收益主管指出，相对于欧元区温和的国内通胀风险，这为长期债券提供了较高的持有期回报。欧洲央行的先发制人政策并未改变欧元区债券的回报前景，“该前景由欧元区内部基本面驱动——其特点是经济活动疲软，尤其是在投资支出方面。”他表示，“实际上，这种限制性政策加剧了投资的疲软。”